美銀德銀相繼上調美聯儲加息預期，RBC稱美股可承受適度緊縮
美聯儲主席沃什釋放鷹派信號後，華爾街多家大行迅速修正利率預測。美國銀行預計今年9月、10月和12月各加息25個基點，全年累計加息75個基點；德意志銀行預測9月和12月各加息一次，共50個基點。巴克萊則建議客戶為美債收益率走高佈局，並上調各期限收益率目標。儘管利率前景趨緊，標普500指數自3月底低點已反彈18%，RBC策略師認為未來12個月內兩次適度加息不會對股市構成重大威脅。
美聯儲新任主席凱文·沃什的最新鷹派表態，正在迅速改變華爾街對利率路徑的共識。美國銀行與德意志銀行在最新報告中相繼修正預測，押注美聯儲最早將於今年9月重啟加息，而巴克萊則建議投資者為美債收益率走高做好準備。
美國銀行全球研究是目前預測最為激進的機構。該行週一表示，預計美聯儲將在9月、10月和12月各加息25個基點，全年累計加息75個基點。分析師在報告中指出，6月經濟預測摘要以及沃什的表態顯示，美聯儲的反應函數遠比此前預計的更為鷹派。這一調整標誌著美國銀行與先前維持利率不變的判斷徹底決裂。
德意志銀行在6月19日的報告中則預測今年將有兩次加息，分別落在9月和12月，每次上調25個基點，全年累計加息50個基點。該行同時指出其預測面臨雙向風險：鷹派方向上，聯邦公開市場委員會存在在7月提前加息的可能；鴿派方向上，近期能源價格改善及通脹預期回落，或在一定程度上削弱緊迫性。兩家大行均預計美聯儲將在2027年按兵不動，德意志銀行進一步預測美聯儲將於2028年開始降息，分別在3月和6月各降息25個基點。
巴克萊利率策略師在美聯儲鷹派轉向後，建議客戶為美國國債收益率走高佈局，並將各期限美債目標收益率上調約35個基點。策略師Anshul Pradhan和Demi Hu在報告中寫道，沃什主導下美聯儲放棄前瞻性指引的做法，意味著“通過不確定性渠道而產生的風險溢價應該上升”。巴克萊的新預測假設兩年期國債收益率跌幅將小於此前預期，而10年期和30年期國債收益率的升幅則將大於此前預期，曲線熊陡形態或進一步強化。
在加息預期升溫的背景下，美股展現出相對抗壓能力。標普500指數自3月30日觸及2026年低點以來已累計上漲18%。RBC Capital Markets美國股票策略主管Lori Calvasina表示，只要未來12個月內進行兩次左右、每次25個基點的加息，股市最終會安好，股市似乎能承受一切適度進行的調整。
美聯儲6月政策會議維持基準利率不變，但近半數官員在點陣圖中表示預計今年利率將會上升，勞動力市場持續強勁與通脹壓力高企是支撐鷹派立場的核心因素。市場與大行之間對於加息節奏的分歧，將隨每一份經濟數據的發佈而持續受到檢驗。
為什麼重要多家華爾街大行集中轉向加息預期，直接關係到美股估值邏輯與美債收益率走向，是當前宏觀交易的核心分歧之一。