城堡證券：沃什領導下別再指望美聯儲出手救市
城堡證券固定收益銷售主管沙阿表示，投資者低估了美聯儲主席沃什將通脹拉回2%目標的決心，以及這一政策取向對風險資產的拖累。儘管近期油價回落，但潛在通脹壓力居高不下，美聯儲仍有理由繼續加息。AI推動的股市漲勢正變得脆弱，與疫情後時期不同，沃什已明確釋放高通脹構成制約的信號，決策者未來救市可能性降低，市場長期信奉的“美聯儲看跌期權”理念或發生轉變。
城堡證券近日發出警告，稱投資者可能嚴重低估了美聯儲主席沃什遏制通脹的決心。該公司固定收益銷售主管諾沙德·沙阿指出，市場尚未充分認識到，沃什致力於將通脹率拉回央行2%目標的政策取向，可能給風險資產帶來顯著拖累。
沙阿表示，儘管近期油價出現一定回落，但這並不足以動搖美聯儲繼續加息的依據，因為潛在通脹壓力依然居高不下。與此同時，由AI行業推動的股市上漲行情正變得愈發脆弱。他強調，當前環境與疫情後的那段時期截然不同——當時投資者普遍抱有一種信念，即只要經濟放緩或金融市場出現大幅下跌，美聯儲就會迅速出手提供支持。
如今，沃什已明確釋放信號，高通脹本身已成為一種制約因素。沙阿寫道：“市場格局可能正在發生變化。”這意味著決策者未來出手救市的可能性將降低。這一判斷直指市場長期以來信奉的“美聯儲看跌期權”理念，即市場相信美聯儲會在市場下跌時通過放鬆貨幣政策，為投資者提供事實上的下行保護。該理念若發生轉變，可能重塑投資者對風險資產的定價邏輯。
為什麼重要該觀點直接挑戰市場長期依賴的美聯儲救市預期，對美股風險偏好與估值邏輯有重要影響。
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