多国央行2026年重启加息应对通胀，中国政策仍偏松
受地缘冲突推高能源价格影响，全球通胀压力在2026年反弹。欧洲央行、日本央行、澳大利亚联储等多家央行相继加息，其中日本央行将政策利率上调至1.0%，创31年新高。捷克央行也进行了2022年以来首次加息，但强调此举主要源于国内因素。相比之下，中国通胀虽温和抬升，但与发达国家差距仍大，收紧流动性的门槛较高。
2026年以来，受中东地缘冲突影响，国际能源价格攀升，全球通胀压力出现反弹，多家央行陆续重启加息。欧洲央行在6月11日宣布加息25个基点，将存款机制利率从2%上调至2.25%，主要再融资利率上调至2.4%。
随后在6月16日，日本央行议息会议也决定加息25个基点，将政策利率从0.75%上调至1.0%，创下1995年以来31年的新高。日本央行副行长冰见野在会后表示，日本央行将继续加息，并警告日本基础通胀存在向上偏离目标的风险。
在此之前，澳大利亚联储已于2026年2月加息25个基点，将基准利率上调至4.1%，并在3月再次加息25个基点至4.35%。此外，丹麦央行在6月11日宣布加息25个基点；捷克央行于6月21日将两周回购利率上调25个基点至3.75%，这是该行自2022年以来的首次加息。捷克央行明确表示，此次加息并非紧缩周期的开端，更多是由国内因素驱动。
与海外多国收紧形成对比的是，中国通胀虽然温和抬升，但与发达国家相比仍处于较低水平，因此中国收紧流动性的门槛较高。市场分析认为，各国面对的通胀程度不一，不宜简单以海外央行的政策尺度来衡量中国资产。
为什么重要全球主要央行在通胀反弹压力下重启加息，而中国货币政策维持宽松，这种分化对跨境资本流动和资产定价有直接影响。
仅供信息参考、不构成投资建议。