聯準會主席沃什強調抗通脹未完成，市場加息預期升溫
聯準會主席沃什在國會明確表示6月CPI數據不意味著抗通脹任務完成，多位聯儲官員呼應鷹派立場。交易員普遍押注9月或10月加息25基點，兩年期美債殖利率已升至近4.2%，高於政策利率區間，市場自發定價部分替代了加息效果。通脹壓力持續，油價走高與AI資本支出注入刺激，市場對聯準會年內加息預期強烈。
聯準會主席沃什在國會作證時明確表示，6月美國消費者價格指數（CPI）的月度下降並不意味著抗通脹任務已經完成。堪薩斯城聯儲主席Jeff Schmid、達拉斯聯儲主席Lorie Logan及克利夫蘭聯儲主席Beth Hammack也相繼發出類似信號。儘管6月CPI數據令市場短暫鬆了一口氣，押注聯準會本月加息的倉位迅速平倉，但交易員目前普遍押注聯準會將在9月或10月上調基準利率25個基點，且年底前加息幾乎被視為板上釘釘。
與此同時，自2月底以來，兩年期美國國債收益率已累計上行約75個基點至近4.2%，遠高於聯準會當前3.5%至3.75%的政策利率區間。美債殖利率的上行已通過推高抵押貸款及其他貸款成本，實質性地起到了為經濟踩剎車的作用。DoubleLine副首席投資官Jeffrey Sherman指出，債券市場實際上已經替聯準會完成了工作，利率曲線出現上斜率，政策利率低於曲線上的所有其他利率，沃什主席或許暫時無需採取行動，可以靜觀其變。
通脹壓力方面，美伊停火協議破裂後油價再度走高，人工智能領域的大規模資本支出持續向經濟注入刺激。通脹在過去五年間始終高於聯準會2%的年度目標，這一頑固態勢令市場難以輕言轉向。美國銀行經濟學家預計聯準會將在9月、10月和12月三次會議上分別加息。Columbia Threadneedle投資組合經理Ed Al-Hussainy表示，聯準會應該感到更有底氣加息，而不必過於擔憂下行風險。
沃什兩個月前接任聯準會主席一職，上任以來始終將壓低通脹列為首要任務。他並未就加息時機給出明確信號，且傾向於淡化聯準會對利率前景的前瞻指引，理由是過於明確的指引可能令決策者陷入被動。聯準會官員本週將進入7月28日開始的為期兩天會議前的例行靜默期。自去年12月最後一次降息以來，聯準會一直按兵不動。部分機構對聯準會實際行動的節奏持更為審慎的判斷，貝萊德旗下Total Return Fund聯席經理Chi Chen表示，市場對聯準會政策路徑的定價比預期更為鷹派，聯準會可能會繼續保持鷹派立場，等待數據最終趨於溫和。
為什麼重要該新聞直接反映聯準會政策路徑與市場利率定價的互動，影響美債殖利率及整體金融條件，對美股投資者判斷利率環境與資產定價至關重要。