MLIV調查：超半數投資者擬減倉科技股，轉向傳統經濟股
一項MLIV調查顯示，53%的受訪者計劃在2023年下半年買入更多傳統公司股票，並從科技股上漲中獲利了結，反映出市場對人工智能相關公司估值過高的擔憂加劇。近期費城半導體指數和韓國Kospi指數在大幅上漲後均出現回調，投資者對這兩個指數的前景趨於謹慎。不過，市場仍存在樂觀情緒，有策略師指出，人工智能驅動盈利增長的企業與預期過於樂觀的企業之間正在出現分化。
一項最新的Markets Live Pulse（MLIV）調查顯示，投資者對人工智能漲勢的可持續性擔憂正在加劇，這促使更多人計劃將資金轉向傳統經濟板塊。在6月22日至7月2日期間對221名受訪者進行的調查中，53%的參與者表示，他們傾向於在2023年下半年買入更多傳統公司股票，並從科技股的上漲中兌現部分收益。
這一傾向反映出市場對部分人工智能核心公司估值過高的憂慮。投資者擔心，一旦大型企業削減在這項新技術上數十億美元的投資，這些公司的股價就可能面臨回調風險。從近期市場表現看，費城半導體指數（SOX）在3月底至6月底期間近乎翻倍後，過去兩週已出現回落。同樣，權重集中於三星電子和SK海力士的韓國Kospi指數，也在大幅上漲後回調。
這些變化使得MLIV調查的參與者對上述兩大指數下半年的前景趨於謹慎。具體而言，僅有34%的受訪者認為Kospi可能出現趨勢逆轉，而認為SOX會出現類似情況的受訪者比例僅為22%。Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick表示，隨著半導體板塊表現強勁並顯示出獲利回吐的跡象，投資者正轉向其他可能受益於經濟復甦的行業，例如工業股。
儘管如此，市場上仍不乏樂觀情緒。過去數年間，熱門科技股屢受泡沫擔憂困擾，但每次階段性回調後都能反彈並再創新高。前華爾街經濟學家Jim Paulsen在近期評論中指出，多數投資者仍更擔心錯失這輪新時代牛市的下一個階段，而非擔心市場遭遇重大挫折。
宏觀策略師Brendan Fagan則指出了板塊內部的分化現象。他表示，那些由人工智能驅動盈利增長、具備可持續性的企業，與預期已過於樂觀的企業之間，差距正在拉大。其結果是，費城半導體指數中多家權重股儘管承載著強勁的增長預期，但其當前估值已處於或低於歷史遠期市盈率水平。
為什麼重要該調查揭示了投資者對AI概念股估值泡沫的擔憂及潛在的板塊輪動跡象，直接關係到美股半導體及科技板塊的資金流向。