MLIV调查：超半数投资者拟减仓科技股，转向传统经济股
一项MLIV调查显示，53%的受访者计划在2023年下半年买入更多传统公司股票，并从科技股上涨中获利了结，反映出市场对人工智能相关公司估值过高的担忧加剧。近期费城半导体指数和韩国Kospi指数在大幅上涨后均出现回调，投资者对这两个指数的前景趋于谨慎。不过，市场仍存在乐观情绪，有策略师指出，人工智能驱动盈利增长的企业与预期过于乐观的企业之间正在出现分化。
一项最新的Markets Live Pulse（MLIV）调查显示，投资者对人工智能涨势的可持续性担忧正在加剧，这促使更多人计划将资金转向传统经济板块。在6月22日至7月2日期间对221名受访者进行的调查中，53%的参与者表示，他们倾向于在2023年下半年买入更多传统公司股票，并从科技股的上涨中兑现部分收益。
这一倾向反映出市场对部分人工智能核心公司估值过高的忧虑。投资者担心，一旦大型企业削减在这项新技术上数十亿美元的投资，这些公司的股价就可能面临回调风险。从近期市场表现看，费城半导体指数（SOX）在3月底至6月底期间近乎翻倍后，过去两周已出现回落。同样，权重集中于三星电子和SK海力士的韩国Kospi指数，也在大幅上涨后回调。
这些变化使得MLIV调查的参与者对上述两大指数下半年的前景趋于谨慎。具体而言，仅有34%的受访者认为Kospi可能出现趋势逆转，而认为SOX会出现类似情况的受访者比例仅为22%。Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示，随着半导体板块表现强劲并显示出获利回吐的迹象，投资者正转向其他可能受益于经济复苏的行业，例如工业股。
尽管如此，市场上仍不乏乐观情绪。过去数年间，热门科技股屡受泡沫担忧困扰，但每次阶段性回调后都能反弹并再创新高。前华尔街经济学家Jim Paulsen在近期评论中指出，多数投资者仍更担心错失这轮新时代牛市的下一个阶段，而非担心市场遭遇重大挫折。
宏观策略师Brendan Fagan则指出了板块内部的分化现象。他表示，那些由人工智能驱动盈利增长、具备可持续性的企业，与预期已过于乐观的企业之间，差距正在拉大。其结果是，费城半导体指数中多家权重股尽管承载着强劲的增长预期，但其当前估值已处于或低于历史远期市盈率水平。
为什么重要该调查揭示了投资者对AI概念股估值泡沫的担忧及潜在的板块轮动迹象，直接关系到美股半导体及科技板块的资金流向。