德銀測算：Meta雲業務或於2027年新增最高300億美元收入
德意志銀行發佈報告稱，Meta向外部出售AI算力的計劃有望將市場對其高資本開支的擔憂，轉向對新增高利潤收入的重估。根據測算，Meta到2027年底AI相關算力可達8至11.5吉瓦，其中可對外出售容量約1.2至2.7吉瓦。若75%實現銷售，按每吉瓦年化收入100億至150億美元計算，2027年可新增收入90億至300億美元，基準情景約175億美元，較市場預期收入高出3%至10%。
德意志銀行最新報告為Meta Platforms的AI商業變現描繪了一條清晰路徑。針對Meta擬向外部客戶出售AI算力及模型訪問權限的消息，德銀分析認為，這並不意味著Meta在削弱其前沿模型或“超級智能”的佈局，而更可能是一種將較舊、非核心或階段性閒置的算力進行對外變現的策略，同時保留最新一代芯片用於內部訓練。
此舉的核心意義在於，它有望將市場對Meta“高資本開支、收入回報有限”的擔憂，轉向對其新增高利潤收入選擇權的價值重估。根據德銀的測算，到2027年底，Meta的AI相關算力可能達到8至11.5吉瓦，其中可對外出售的容量約為1.2至2.7吉瓦。假設其中75%的容量能夠實現銷售，且每吉瓦年化收入在100億至150億美元之間，那麼Meta在2027年可新增收入90億至300億美元。這一增量將比當前市場對其2027年的收入預期高出3%至10%，基準情景下的新增收入約為175億美元。
報告發布之際，市場正密切關注大型科技公司如何將人工智能領域的鉅額投資轉化為實際收益。德銀的這一分析為Meta的AI基礎設施投入提供了一個具體的變現框架，或將影響投資者對其未來盈利能力的評估。
為什麼重要德銀報告為Meta鉅額AI資本開支提供了具體變現路徑測算，可能影響市場對科技巨頭AI投資回報的評估邏輯。
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