宏觀 美聯儲美歐英加四大央行行長齊發聲，聚焦通脹、AI與政策路徑

美聯儲主席沃什在最新講話中描繪了一幅經濟需求強勁但通脹風險緩和的圖景。他指出，勞動力市場保持穩定，近幾周通脹預期和通脹風險均有所下降，並重申美聯儲致力於將通脹率降至2%的目標水平。在政策路徑上，沃什拒絕透露是否會在7月加息，僅表示將進行充分爭論。他還強調，希望美聯儲的資產負債表規模縮小，這已不是什麼秘密。關於政策溝通工具，沃什稱將開闢新路徑，重申不提供前瞻性指引，但至少在短時間內仍會保留點陣圖。此外，他透露下週可能會有關於各工作組負責人任命的消息，並希望在一年內實現基於實時數據的政策制定。談及人工智能，沃什認為人工智能導致資本支出激增，需求明顯上升，但目前尚無足夠信息判斷其是否具有通脹性。

英國央行行長貝利則給出了更為謹慎的圖景。他表示，經濟活動和勞動力市場正在放緩，產出缺口擴大。在通脹方面，他指出能源價格已回落。貝利明確表示，目前不考慮降息，並稱在沒有加息的情況下已經收緊了政策。對於前瞻性指引，他評價其在一段時間後會變得相當棘手。貝利還提到，希望將利率風險從中央銀行資產負債表中移除。關於人工智能對就業的影響，他認為目前尚無定論。

歐洲央行行長拉加德在發言中反思了過去的政策溝通方式，稱她唯一的遺憾是過去受到前瞻性指引的束縛。她表示，歐元區通脹和經濟增長面臨的風險現已較幾周前更為平衡，並明確歐洲不處於滯漲狀態。拉加德還指出，歐洲與美國在人工智能方面相互依賴。

加拿大央行行長麥克勒姆則直指加拿大經濟疲軟，並認為股票估值顯得過高。他強調，通脹明顯高於目標，央行將致力於保持通脹預期穩定。麥克勒姆表示，當前利率大致處於能夠抑制通脹的合適水平，即處在中性利率區間的下限，但準備在情況變化時採取行動。他透露，加拿大央行資產負債表已恢復到新的穩定狀態。對於人工智能，他提出了一個懸而未決的問題：人工智能驅動的通脹回落何時開始？他指出，短期內已看到計算機價格上漲。