宏观 美联储美欧英加四大央行行长齐发声，聚焦通胀、AI与政策路径

美联储主席沃什在最新讲话中描绘了一幅经济需求强劲但通胀风险缓和的图景。他指出，劳动力市场保持稳定，近几周通胀预期和通胀风险均有所下降，并重申美联储致力于将通胀率降至2%的目标水平。在政策路径上，沃什拒绝透露是否会在7月加息，仅表示将进行充分争论。他还强调，希望美联储的资产负债表规模缩小，这已不是什么秘密。关于政策沟通工具，沃什称将开辟新路径，重申不提供前瞻性指引，但至少在短时间内仍会保留点阵图。此外，他透露下周可能会有关于各工作组负责人任命的消息，并希望在一年内实现基于实时数据的政策制定。谈及人工智能，沃什认为人工智能导致资本支出激增，需求明显上升，但目前尚无足够信息判断其是否具有通胀性。

英国央行行长贝利则给出了更为谨慎的图景。他表示，经济活动和劳动力市场正在放缓，产出缺口扩大。在通胀方面，他指出能源价格已回落。贝利明确表示，目前不考虑降息，并称在没有加息的情况下已经收紧了政策。对于前瞻性指引，他评价其在一段时间后会变得相当棘手。贝利还提到，希望将利率风险从中央银行资产负债表中移除。关于人工智能对就业的影响，他认为目前尚无定论。

欧洲央行行长拉加德在发言中反思了过去的政策沟通方式，称她唯一的遗憾是过去受到前瞻性指引的束缚。她表示，欧元区通胀和经济增长面临的风险现已较几周前更为平衡，并明确欧洲不处于滞涨状态。拉加德还指出，欧洲与美国在人工智能方面相互依赖。

加拿大央行行长麦克勒姆则直指加拿大经济疲软，并认为股票估值显得过高。他强调，通胀明显高于目标，央行将致力于保持通胀预期稳定。麦克勒姆表示，当前利率大致处于能够抑制通胀的合适水平，即处在中性利率区间的下限，但准备在情况变化时采取行动。他透露，加拿大央行资产负债表已恢复到新的稳定状态。对于人工智能，他提出了一个悬而未决的问题：人工智能驱动的通胀回落何时开始？他指出，短期内已看到计算机价格上涨。