城堡证券：沃什领导下别再指望美联储出手救市
城堡证券固定收益销售主管沙阿表示，投资者低估了美联储主席沃什将通胀拉回2%目标的决心，以及这一政策取向对风险资产的拖累。尽管近期油价回落，但潜在通胀压力居高不下，美联储仍有理由继续加息。AI推动的股市涨势正变得脆弱，与疫情后时期不同，沃什已明确释放高通胀构成制约的信号，决策者未来救市可能性降低，市场长期信奉的“美联储看跌期权”理念或发生转变。
城堡证券近日发出警告，称投资者可能严重低估了美联储主席沃什遏制通胀的决心。该公司固定收益销售主管诺沙德·沙阿指出，市场尚未充分认识到，沃什致力于将通胀率拉回央行2%目标的政策取向，可能给风险资产带来显著拖累。
沙阿表示，尽管近期油价出现一定回落，但这并不足以动摇美联储继续加息的依据，因为潜在通胀压力依然居高不下。与此同时，由AI行业推动的股市上涨行情正变得愈发脆弱。他强调，当前环境与疫情后的那段时期截然不同——当时投资者普遍抱有一种信念，即只要经济放缓或金融市场出现大幅下跌，美联储就会迅速出手提供支持。
如今，沃什已明确释放信号，高通胀本身已成为一种制约因素。沙阿写道：“市场格局可能正在发生变化。”这意味着决策者未来出手救市的可能性将降低。这一判断直指市场长期以来信奉的“美联储看跌期权”理念，即市场相信美联储会在市场下跌时通过放松货币政策，为投资者提供事实上的下行保护。该理念若发生转变，可能重塑投资者对风险资产的定价逻辑。
为什么重要该观点直接挑战市场长期依赖的美联储救市预期，对美股风险偏好与估值逻辑有重要影响。
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