創業板指重挫3.84%創年內最大跌幅
繼前一日刷新歷史新高後，創業板指6月23日深度回調，盤中一度跌超4%，收盤跌3.84%失守4200點，創下2026年以來最大單日跌幅。前十大權重股全線下跌，AI算力產業鏈領跌，勝宏科技、陽光電源跌幅均超7%。博時基金分析認為，海外科技股情緒傳導與內部資金獲利了結是主因，隔夜美股納指下挫及美聯儲政策信號帶來壓力。機構指出，隨著中報業績預告期臨近，市場定價邏輯正從產業趨勢轉向業績兌現。
在經歷前一日的歷史新高後，創業板指於6月23日遭遇深度回調。該指數盤中一度下跌超過4%，最終收盤跌幅達3.84%，創下2026年以來的最大單日跌幅，並失守4200點整數關口。市場全天成交額為9016.46億元，較上一個交易日縮量1189億元。
權重股表現是拖累指數的主要力量。創業板指前十大權重股無一上漲，其中AI算力產業鏈相關個股跌幅居前。具體來看，勝宏科技下跌7.44%，陽光電源跌超7%，三環集團下跌6.8%，中際旭創下跌5.23%，新易盛下跌4.82%，天孚通信下跌4.62%。作為第一大權重股的寧德時代，當日跌幅也超過4%。
對於市場的大幅調整，博時基金相關人士分析認為，這主要受海外科技股情緒傳導與內部資金行為共振影響。從外部看，隔夜美股納斯達克指數下跌1.32%，科技巨頭集體回調。直接觸發因素包括SpaceX超200億美元債券發行打破了市場對其現金充裕的預期，以及谷歌核心AI人才持續流失引發對其AI競爭力的擔憂。更深層的背景在於，美聯儲6月議息會議聲明刪除了“寬鬆傾向”表述，點陣圖顯示通脹預測全面上修，市場對年內加息預期有所抬升。在此環境下，前期累積較大漲幅的A股科技板塊面臨情緒與估值的雙重壓力，資金獲利了結意願增強。
儘管短期承壓，機構對AI產業的長期趨勢仍持積極看法。博時基金相關人士表示，海外科技股回調是對AI行情過熱的一次自然估值消化，AI產業長期趨勢尚未逆轉。當前AI基礎設施建設仍處於擴張階段，算力需求持續高景氣，龍頭企業的資本開支計劃並未出現明顯收縮，產業鏈訂單可見度依然較高。招商基金也認為，AI產業趨勢方興未艾，海外科技巨頭資本開支維持高位，服務器、光模塊、半導體零部件等產業鏈訂單飽滿，全球資金持續向高景氣科技賽道聚集。
隨著7月臨近，市場關注焦點正在轉移。博時基金相關人士指出，前期市場對AI板塊的定價更多反映了樂觀預期，對利率高位運行下的估值約束、部分企業盈利兌現節奏等風險定價不足。臨近7月中報業績預告期，A股科技板塊的定價邏輯或從產業趨勢轉向業績兌現。具備實質訂單、技術壁壘和盈利能力的細分方向，在估值經過充分消化後，其配置價值或將重新顯現。招商基金也提及，中報業績窗口臨近，市場定價邏輯正從情緒驅動迴歸基本面，業績確定性較強的方向獲得資金提前佈局。
展望後市，博時基金相關人士認為，外部流動性收緊預期與科技板塊情緒釋放仍是主要觀察變量，海外高利率環境對成長股估值的系統性壓制或在中期持續，但前期科技板塊漲幅帶來的獲利盤也在有序消化。中報業績預告將成為檢驗科技板塊成色的關鍵窗口，業績確定性強的細分龍頭有望率先企穩。廣發證券研報則認為，當前市場處於良性調整之中，預計後續指數下行空間相對有限，投資者可把握市場調整帶來的優化持倉結構契機。
為什麼重要A股核心科技板塊大幅回調，揭示海外利率預期與AI估值消化壓力對成長股的傳導，對關注中國科技產業鏈的投資者有直接參考意義。