大盘 科技 美联储创业板指重挫3.84%创年内最大跌幅

在经历前一日的历史新高后，创业板指于6月23日遭遇深度回调。该指数盘中一度下跌超过4%，最终收盘跌幅达3.84%，创下2026年以来的最大单日跌幅，并失守4200点整数关口。市场全天成交额为9016.46亿元，较上一个交易日缩量1189亿元。

权重股表现是拖累指数的主要力量。创业板指前十大权重股无一上涨，其中AI算力产业链相关个股跌幅居前。具体来看，胜宏科技下跌7.44%，阳光电源跌超7%，三环集团下跌6.8%，中际旭创下跌5.23%，新易盛下跌4.82%，天孚通信下跌4.62%。作为第一大权重股的宁德时代，当日跌幅也超过4%。

对于市场的大幅调整，博时基金相关人士分析认为，这主要受海外科技股情绪传导与内部资金行为共振影响。从外部看，隔夜美股纳斯达克指数下跌1.32%，科技巨头集体回调。直接触发因素包括SpaceX超200亿美元债券发行打破了市场对其现金充裕的预期，以及谷歌核心AI人才持续流失引发对其AI竞争力的担忧。更深层的背景在于，美联储6月议息会议声明删除了“宽松倾向”表述，点阵图显示通胀预测全面上修，市场对年内加息预期有所抬升。在此环境下，前期累积较大涨幅的A股科技板块面临情绪与估值的双重压力，资金获利了结意愿增强。

尽管短期承压，机构对AI产业的长期趋势仍持积极看法。博时基金相关人士表示，海外科技股回调是对AI行情过热的一次自然估值消化，AI产业长期趋势尚未逆转。当前AI基础设施建设仍处于扩张阶段，算力需求持续高景气，龙头企业的资本开支计划并未出现明显收缩，产业链订单可见度依然较高。招商基金也认为，AI产业趋势方兴未艾，海外科技巨头资本开支维持高位，服务器、光模块、半导体零部件等产业链订单饱满，全球资金持续向高景气科技赛道聚集。

随着7月临近，市场关注焦点正在转移。博时基金相关人士指出，前期市场对AI板块的定价更多反映了乐观预期，对利率高位运行下的估值约束、部分企业盈利兑现节奏等风险定价不足。临近7月中报业绩预告期，A股科技板块的定价逻辑或从产业趋势转向业绩兑现。具备实质订单、技术壁垒和盈利能力的细分方向，在估值经过充分消化后，其配置价值或将重新显现。招商基金也提及，中报业绩窗口临近，市场定价逻辑正从情绪驱动回归基本面，业绩确定性较强的方向获得资金提前布局。

展望后市，博时基金相关人士认为，外部流动性收紧预期与科技板块情绪释放仍是主要观察变量，海外高利率环境对成长股估值的系统性压制或在中期持续，但前期科技板块涨幅带来的获利盘也在有序消化。中报业绩预告将成为检验科技板块成色的关键窗口，业绩确定性强的细分龙头有望率先企稳。广发证券研报则认为，当前市场处于良性调整之中，预计后续指数下行空间相对有限，投资者可把握市场调整带来的优化持仓结构契机。