大盤 科技 地緣科技股拋售潮席捲全球 韓股暴跌10%

週二，一輪科技股拋售潮席捲全球金融市場，亞洲股市成為重災區。投資者在等待美伊和平談判進展的同時，紛紛撤離今年以來漲幅居前的科技板塊，圍繞人工智能行情能否持續的疑慮顯著升溫。韓國首爾綜指收盤暴跌10%，報8203.84點，成為此輪跌勢的震中。日本日經225指數收跌3.5%，報69788.38點；東證指數下跌2.6%。芯片相關個股承受巨大壓力，鎧俠股價一度下跌16%，創下自2025年11月以來的最大盤中跌幅。

美股期貨市場同樣未能倖免。納斯達克100指數期貨跌幅達2%，標普500指數期貨同步走低。歐洲市場開盤前，歐洲斯托克50指數期貨下跌0.9%，德國DAX指數期貨與英國富時指數期貨均下跌1.0%。多資產市場普遍承壓，大宗商品與加密貨幣集體走弱。布倫特原油與WTI原油日內跌幅均達1.5%，分別報76.35美元/桶和72.75美元/桶。黃金下跌逾1%，白銀跌幅超過3%，現貨鈀金跌逾3%至每盎司1224.51美元。比特幣下跌逾1%。外匯市場上，美元兌多數主要貨幣走強，日元徘徊於1986年以來的最低水平附近。

韓國股市承受了本次回調中最大的單一市場跌幅。市場對權重芯片股漲勢已過度延伸的擔憂重燃。據彭博報道，SK海力士旗下ETF資產規模此前已膨脹至170億美元，成為香港規模最大的ETF產品。IG International市場分析師Fabien Yip表示，大型科技股的疲軟正在對市場情緒形成壓力，美伊和平協議雖持續推進，但雙方在條款解讀上仍存在根本分歧。科技股高估值隱憂與地緣政治不確定性疊加，令市場陷入觀望。

市場目光現已轉向存儲芯片製造商美光科技定於週三公佈的季度財報。這被視為一項關鍵測試，用以檢驗AI支出能否持續支撐相關行情。美光年內累計漲幅已逾300%。彭博策略師David Savage指出，區域芯片股的近期風險包括日益不穩定的市場結構以及美光即將公佈的財報，市場對美國超大規模雲計算廠商史無前例的AI基礎設施投資是否審慎的憂慮正在持續升溫。

美伊談判進程出現明顯分歧，進一步打壓油價。此前華盛頓與德黑蘭均表示在第一輪磋商中朝著達成持久和平協議的方向取得了進展。但美國向伊朗發放了為期60天的石油銷售許可證後，美國副總統JD Vance關於伊朗同意允許核查人員入境的表態隨即遭到德黑蘭方面否認。澳新銀行悉尼策略師Rodrigo Catril表示，市場明顯瀰漫著避險情緒，相比油價下跌帶來的利好，市場對美國大型科技股的表現更為擔憂。

美國國債週二基本持穩，10年期國債收益率變化不大，報4.50%。但此前油價走低並未能阻止週一債市的下跌。策略師將拋售壓力部分歸因於美聯儲主席Kevin Warsh上週釋放的鷹派信號。債券交易員目前將目光鎖定於本週美國個人支出數據，以判斷市場新近轉向鷹派的立場是否具備基本面支撐。Global X Management悉尼投資策略師Billy Leung指出，伊朗談判轉入較低級別的技術性磋商令部分不確定性持續存在，但本週真正的核心變量仍是週四公佈的核心PCE數據。

AI交易是今年全球股市的核心支柱，幫助MSCI全球股票指數在中東衝突的背景下持續創下歷史新高，最近一次高點出現在6月2日。然而隨著高估值擔憂升溫，這一核心邏輯正面臨越來越直接的壓力測試。渣打銀行Daniel Lam在接受彭博電視採訪時表示，美國股市可能會經歷輕微的溫和回調，幅度不大，或維持在當前水平附近，並指出AI週期的下一個發力點將是互聯網股票。日本方面，財務大臣Satsuki Katayama與美國財政部長Scott Bessent通話後，交易員對日本當局可能出手干預匯市的警惕情緒持續高企。