韓國槓桿ETF規模飆至450億美元，SK海力士產品成全球最大
韓國槓桿ETF資產管理規模已升至約450億美元的歷史高點，2026年初至今增長約800%，槓桿敞口占自由流通市值比例達2.9%的紀錄水平。散戶自5月以來淨買入62萬億韓元，進一步放大資金集中度。SK海力士相關槓桿ETF規模一度達約150億美元，超越所有美股科技股同類產品，成為全球最大單一股票槓桿ETF。
韓國股票市場的槓桿化程度正以空前速度攀升。據The Kobeissi Letter數據，韓國槓桿ETF的資產管理規模已升至約450億美元的歷史高點，2026年初至今增長約800%。槓桿敞口占韓國自由流通市值的比例達到2.9%的紀錄水平，較年初翻了三倍以上，顯示槓桿資金對市場流動性的滲透顯著加深。
散戶資金是推動這一趨勢的重要力量。自5月以來，韓國散戶累計淨買入達62萬億韓元，持續湧入的資金進一步放大了槓桿ETF的規模擴張與市場波動敏感度。在監管放鬆與追逐收益的共同作用下，韓國市場展現出全球罕見的高槓杆偏好。
半導體板塊成為資金集中押注的核心。在單一股票槓桿ETF中，SK海力士相關產品規模一度達到約150億美元，成為全球最大的同類產品。相比之下，美股主要科技股相關的2倍做多ETF規模通常不超過100億美元，凸顯韓國市場在集中度與槓桿化程度上更為極端。
這一現象與韓國金融監管機構批准單一股票槓桿ETF的政策變化密切相關。儘管設定了2倍槓桿上限及單機構產品數量限制，但首批以三星電子與SK海力士為標的的ETF仍迅速吸引大量資金流入，形成明顯的資金虹吸效應。
在AI行情與外資流入推動下，韓國KOSPI指數年內漲幅已超過60%，並多次刷新盤中歷史高點。但高槓杆環境也放大了市場對政策與情緒變化的敏感度。例如，此前關於AI企業徵稅的討論曾引發追蹤韓國市場的ETF（EWY）單日下跌超過7%，並波及全球芯片板塊。
韓國金融監管機構已就槓桿ETF風險召開專項會議，警示在高風險產品擴張背景下，市場在壓力情景下可能出現更劇烈波動。在450億美元槓桿資金持續累積的背景下，市場流動性結構性風險正在逐步上升。
為什麼重要韓國槓桿ETF規模激增與SK海力士產品體量超越美股同類，揭示了全球半導體押注的極端集中度及高槓杆環境下的系統性風險。