英國央行發佈穩定幣監管框架，2027年起允許合規運營
英格蘭銀行6月22日公佈針對系統重要性穩定幣發行商的政策聲明與《行為準則》草案。新規將儲備資產中短期英國國債的佔比上限從60%提高至70%，並以初始發行上限取代臨時持有限額，每種穩定幣初始上限設為400億英鎊。意見徵詢截至2026年9月22日，最終規則預計2026年底敲定，受監管的穩定幣最早可於2027年在英國合規運營。
英格蘭銀行於6月22日發佈針對系統重要性穩定幣發行商的政策聲明及《行為準則》草案，為英國穩定幣監管框架的建立邁出關鍵一步。根據聲明，新框架對儲備資產構成和發行規模管控方式作出兩項重要調整，並明確了從意見徵詢到正式實施的時間表。
在儲備資產管理方面，新規將計息資產——即短期英國國債——在穩定幣儲備中的最高佔比從原先的60%上調至70%，其餘部分則須存放於央行存款。這一調整旨在平衡資產收益與安全性，同時確保發行商在壓力情景下仍具備充足的流動性緩衝。
在發行規模管控上，英格蘭銀行放棄了此前諮詢文件中提出的臨時持有限額思路，轉而採用發行上限機制。每種系統重要性穩定幣的初始發行上限被設定為400億英鎊。該上限將接受定期審查，並計劃在信貸供給相關風險消除後予以取消。此舉意在為穩定幣的初期發展提供清晰邊界，同時保留根據市場演變動態調整的空間。
框架文件的意見徵詢截止日期為2026年9月22日。英格蘭銀行計劃在2026年底前最終確定《行為準則》，此後受監管的穩定幣最早可於2027年起在英國合規運營。這意味著英國正朝著將穩定幣納入正規金融監管軌道的方向推進，為發行商提供了明確的合規路徑和時間預期。
為什麼重要該框架為全球主要央行對穩定幣的系統性監管提供樣本，直接影響加密資產與傳統金融體系的融合路徑。
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