美聯儲新主席沃什強調2%通脹承諾，市場警惕加息風險衝擊AI巨頭
美聯儲新任主席凱文·沃什釋放明確改革信號，強調堅定實現2%通脹目標，並大幅縮減前瞻指引。這一立場被市場解讀為加息風險上升，可能推高資本成本。大型科技公司正大規模舉債投入人工智能領域，今年AI相關公司已發行約1400億美元投資級債券，佔總量49%。谷歌、亞馬遜、微軟和Meta計劃2026年資本支出合計達7250億美元，較去年增長77%。
美聯儲新任主席凱文·沃什上任後迅速傳遞出改革信號，其政策立場較市場預期更為強硬。沃什不再提供個人點陣圖與前瞻性指引，並將聯邦公開市場委員會聲明篇幅大幅縮減，但同時反覆強調實現2%通脹目標的承諾是堅定、一致且明確的。他指出美聯儲已五年未能達成通脹目標，現在需要著手糾正。
投資諮詢公司Yardeni Research創始人埃德·亞德尼及其團隊在沃什的新聞發佈會後表示，市場原本預期他是一位主張降低聯邦基金利率的鴿派，但他卻反覆強調嚴格的通脹政策，堅定致力於維持物價穩定。這一表態使得加息成為市場面臨的不確定因素。
當前大型科技公司正大規模舉債以推動人工智能領域的擴張。過去幾年，這些激進投資主要依賴內部現金流，並在前主席鮑威爾寬鬆貨幣政策環境下大幅支出。但在沃什領導下，更高的資本成本可能改變這一局面。
據Kobeissi Letter分析，今年迄今為止，人工智能相關公司已發行約1400億美元的投資級債券，佔投資級債券發行總額的49%。同期，高收益公司債券中，AI相關公司佔總發行量的38%，約合210億美元。Alphabet在今年2月通過全球債券發行籌集315.1億美元，除美元債券外還發行了英鎊和瑞士法郎債券，成為幾十年來首家發行百年期債券的科技公司。
谷歌、亞馬遜、微軟和Meta計劃在2026年合計投入7250億美元用於資本支出，較去年已創紀錄的4100億美元增長77%。其中，亞馬遜預計資本支出為2000億美元，Alphabet目標為1750億至1850億美元，Meta預計為1150億至1350億美元，微軟本年度資本支出預計達1900億美元。五大超大規模數據中心運營商計劃到2030年在其資產負債表上增加約2萬億美元的人工智能相關資產。
數據顯示，Meta的總債務已從2023年的約360億美元攀升至今年第一季度末的840億美元。高盛經濟學家警告稱，此次會議增加了今年晚些時候加息的風險，這也意味著那些大規模支出的人工智能巨頭面臨更高成本的可能性上升。
為什麼重要美聯儲新主席的政策立場轉向可能推高資本成本，直接衝擊正大規模舉債投資AI的美國科技巨頭。