聯準會面臨加息壓力，中東局勢與AI需求推升通脹風險
聯準會本週政策會議面臨艱難抉擇，中東緊張局勢推高油價、AI投資熱潮持續以及新關稅政策使通脹壓力再度抬頭。儘管6月消費者價格指數意外下降，但部分官員已明確支持加息，達拉斯聯儲行長洛根和克利夫蘭聯儲行長哈馬克可能在本週會議上投下反對票。市場對加息概率的預期在10%至40%之間波動，反映出投資者對利率走向的分歧加大。聯準會主席沃什重申將致力於實現價格穩定，但未提供具體政策路徑。
聯準會官員本週將召開貨幣政策會議，面臨通脹壓力再度抬頭的局面，這使得維持利率不變或加息的決定成為棘手且可能引發內部分歧的議題。中東緊張局勢升級推動油價大幅上漲，儘管6月消費者價格指數低於預期，為官員們提供了暫緩加息的空間，但地緣政治風險正迅速改變政策前景。
人工智能投資熱潮持續升溫，加上特朗普政府宣佈的新關稅措施，進一步加劇了通脹擔憂。市場觀察人士認為，如果聯準會在7月28日至29日的會議上再次維持利率不變，可能出現反對票。投資者近期也加大了對加息的押注，上週一度將加息概率推高至接近40%。先鋒集團高級投資組合經理亞歷克斯·佩恩表示，中東衝突正在升溫，油價面臨進一步上漲的風險，市場正在調整以適應地緣政治問題帶來的通脹粘性。
越來越多的決策者已闡明支持當前或近期加息的理由。達拉斯聯儲行長洛根在7月初呼籲適度提高利率，認為通脹未能持續迴歸聯準會2%的目標。克利夫蘭聯儲行長哈馬克也表示，通脹目前是比就業更令人擔憂的問題。兩人均在本週利率決策中擁有投票權，若官員們選擇按兵不動，他們可能投下反對票。新世紀諮詢公司首席經濟學家克勞迪婭·薩姆指出，從聯準會官員的表態可以清楚看出，像洛根和哈馬克這樣的小群體可能已準備好行動，而另一大部分官員則希望看到更多改善。
6月會議紀要顯示，儘管官員們連續第四次維持利率穩定，但已有少數決策者認為有加息理由。多數官員討論了在AI相關需求、中東衝突或關稅影響下通脹持續高企的情景，並認為這種情況可能需要加息。自那次會議以來，特朗普政府宣佈對加拿大及其他貿易伙伴加徵新關稅，伊朗與美國之間脆弱的停火協議破裂，AI投資也未見放緩跡象。聯準會主席沃什在7月國會聽證會上重申了降低通脹的承諾，但未提供具體政策工具的使用細節，令市場對利率走向保持猜測。
截至上週收盤，聯邦基金期貨顯示市場對本週加息的概率約為35%。這一概率在7月14日勞工部數據顯示6月消費者價格指數六年來首次下降後曾跌至約10%，但隨著伊朗局勢再度緊張而回升。衍生品交易平台Derivative Path首席執行官普拉迪普·巴蒂亞表示，約三分之一的合作銀行正在為加息做準備，其餘則在對沖降息風險，這種分化表明市場已停止預測聯準會，轉而同時為兩種結果做準備。
花旗集團經濟學家維羅妮卡·克拉克認為，在6月通脹數據降溫的背景下，官員們可能傾向於維持利率不變。如果未來數據顯示能源價格上漲的傳導效應有限且失業率上升，決策者可能延長暫停期甚至降息。聯準會副主席菲利普·傑斐遜在CPI報告發布兩天後表示，如果實際通脹未能很快降溫，重新考慮當前政策立場可能是合適的。SMBC日興證券美洲首席經濟學家約瑟夫·拉沃格那指出，7月加息有助於沃什建立抗通脹信譽，且比臨近11月中期選舉時加息更具政治中立性。
為什麼重要聯準會利率決策直接影響美元走勢與全球資本成本，中東局勢與AI投資帶來的通脹風險可能迫使聯準會改變當前觀望立場，對美股估值與板塊輪動產生關鍵影響。