特斯拉Q2利潤遠遜預期，成本飆升拖累業績
特斯拉第二季度調整後每股收益33美分，遠低於分析師預期的51美分，儘管營收282億美元超預期且汽車銷量創紀錄。運營成本飆升47%至43.5億美元，平均售價下降及高成本車型停產擠壓利潤。公司維持2026年資本支出超250億美元目標，但季度支出節奏遠低於該水平，面臨投資壓力。全自動駕駛訂閱量升至近150萬，但機器人出租車業務進展緩慢，關鍵細節未披露。
特斯拉第二季度利潤遠低於華爾街預期，儘管汽車銷量強勁。公司7月22日公佈，調整後每股收益為33美分，遠低於彭博彙編的分析師平均預期51美分。營收為282億美元，超出市場預期。特斯拉還報告了兩年來首次負自由現金流，當季消耗10.9億美元。
利潤受到平均售價下降及高成本車型S和X停產的影響。運營成本飆升47%至43.5億美元。監管信用收入也出現下滑，因美國總統特朗普放棄前任政府設定的清潔能源目標。特斯拉首席財務官Vaibhav Taneja重申，2026年總支出將超過250億美元，並將在未來幾年繼續增長。當季資本支出為58億美元，按此速度全年約170億美元，遠低於公司目標。Franklin Templeton的AI和數字資產解決方案主管Max Gokhman表示，特斯拉是少數應在AI上投入更多的公司之一，減少支出令人費解。
特斯拉7月初報告第二季度交付超過48萬輛汽車，遠超預期。但Tigress Financial Partners分析師Ivan Feinseth指出，銷量增長是通過大幅折扣實現的，導致利潤率壓縮。全自動駕駛軟件訂閱量升至近150萬，同比增長56%。公司未披露其新興的機器人出租車業務的新信息，該業務已從得克薩斯州城市擴展至邁阿密、奧蘭多和坦帕，但在舊金山灣區提供的服務更類似優步和Lyft。機器人出租車推出速度慢於預期，引發市場對特斯拉規模化能力及與Waymo競爭前景的擔憂。公司此前預計2026年上半年在鳳凰城和拉斯維加斯推出，但7月22日表示準備工作仍在進行中。Aptus Capital Advisors股票和投資組合主管David Wagner表示，其團隊正越來越多地超越標準電動汽車銷售，將特斯拉視為現實世界的AI和機器人企業，其最終估值取決於全自動駕駛、專用Cybercab、Optimus人形機器人和高利潤Megapack儲能系統的商業執行。
財報發佈後，特斯拉股價在紐約盤後交易中下跌4.2%。2026年截至7月22日收盤，該股已累計下跌17%。
為什麼重要特斯拉利潤大幅不及預期，反映其成本控制與定價策略的挑戰，同時機器人出租車和AI業務商業化進度受關注，影響市場對這家美股科技龍頭估值邏輯的判斷。