美聯儲理事沃勒：勿因通脹“刻舟求劍”，加息仍有可能
美聯儲理事沃勒表示，央行應避免重蹈2021年反應過慢的覆轍，但也不應機械加息。他指出，當前通脹已超越關稅和能源因素，人工智能帶來的需求溢出效應正成為價格頑固的新推手。沃勒強調需等待更多數據，並警告稱，若通脹居高不下，短期內可能需要收緊貨幣政策。他同時指出，強勁的勞動力市場和穩固的通脹預期是當前的有利條件，但絕不能因此自滿。
美聯儲理事克里斯托弗·沃勒週一就通脹前景發表講話，一方面對物價壓力錶達擔憂，另一方面告誡決策者切勿“刻舟求劍”，應等待更多數據再決定是否加息。沃勒在紐約的一場演講中指出，當前通脹的驅動因素已超出關稅引發的能源價格飆升等常見範疇，人工智能帶來的需求溢出效應正成為價格持續高於2%目標的新根源。
沃勒警告稱，“避免重蹈覆轍的願望往往會催生新的錯誤”。他坦言，美聯儲在2021年未能及時應對高通脹是一個教訓，並決心不再重演。但他強調，這並不意味著現在就要條件反射式地加息來遏制當前的價格上漲。沃勒認為，通脹開始回落的可信情形依然存在，但同樣存在通脹居高不下甚至走高的可能性，後者將“需要在短期內收緊貨幣政策”。
沃勒列舉了決策者正在評估的通脹根源，包括2025年實施的關稅、中東衝突導致的能源價格上漲，以及來自人工智能的“需求溢出”。他表示：“我們始終需要避免犯下‘打上一場戰爭’的錯誤，不能僅僅因為上次等得太久，這次就過早地收緊政策以遏制通脹。但我們也必須避免重蹈2021年和2022年等待太久才做出反應的覆轍。”
沃勒指出，當前有兩個因素對美聯儲有利：一是更為強勁的勞動力市場並未成為通脹的重要源頭；二是至少從市場指標來看，通脹預期依然穩固。但他告誡市場切勿自滿，直言“僅僅嚴厲地盯著通脹，指望它在我們的凝視下消融，並不是一個選項”。
沃勒發表上述言論之際，美國勞工統計局即將於週二發佈6月份消費者價格指數。接受道瓊斯調查的經濟學家預計，受油價大幅下跌影響，總體通脹率環比將下降0.2%，核心通脹率環比將上漲0.2%。按年率計算，總體通脹率將從5月的4.2%降至3.8%，核心通脹率將從2.9%降至2.8%。沃勒對此表示，他樂於看到核心通脹走低，但在經歷了今年上半年的攀升後，需要看到連續數月的下降才能確信通脹正朝著正確的方向發展。如果這一合理結果出現，他將繼續將政策利率維持在當前的目標區間。
為什麼重要美聯儲理事沃勒揭示了AI需求正成為通脹新變量，並明確警告若數據不佳仍可能加息，直接關係到美股流動性預期。