美联储理事沃勒：勿因通胀“刻舟求剑”，加息仍有可能
美联储理事沃勒表示，央行应避免重蹈2021年反应过慢的覆辙，但也不应机械加息。他指出，当前通胀已超越关税和能源因素，人工智能带来的需求溢出效应正成为价格顽固的新推手。沃勒强调需等待更多数据，并警告称，若通胀居高不下，短期内可能需要收紧货币政策。他同时指出，强劲的劳动力市场和稳固的通胀预期是当前的有利条件，但绝不能因此自满。
美联储理事克里斯托弗·沃勒周一就通胀前景发表讲话，一方面对物价压力表达担忧，另一方面告诫决策者切勿“刻舟求剑”，应等待更多数据再决定是否加息。沃勒在纽约的一场演讲中指出，当前通胀的驱动因素已超出关税引发的能源价格飙升等常见范畴，人工智能带来的需求溢出效应正成为价格持续高于2%目标的新根源。
沃勒警告称，“避免重蹈覆辙的愿望往往会催生新的错误”。他坦言，美联储在2021年未能及时应对高通胀是一个教训，并决心不再重演。但他强调，这并不意味着现在就要条件反射式地加息来遏制当前的价格上涨。沃勒认为，通胀开始回落的可信情形依然存在，但同样存在通胀居高不下甚至走高的可能性，后者将“需要在短期内收紧货币政策”。
沃勒列举了决策者正在评估的通胀根源，包括2025年实施的关税、中东冲突导致的能源价格上涨，以及来自人工智能的“需求溢出”。他表示：“我们始终需要避免犯下‘打上一场战争’的错误，不能仅仅因为上次等得太久，这次就过早地收紧政策以遏制通胀。但我们也必须避免重蹈2021年和2022年等待太久才做出反应的覆辙。”
沃勒指出，当前有两个因素对美联储有利：一是更为强劲的劳动力市场并未成为通胀的重要源头；二是至少从市场指标来看，通胀预期依然稳固。但他告诫市场切勿自满，直言“仅仅严厉地盯着通胀，指望它在我们的凝视下消融，并不是一个选项”。
沃勒发表上述言论之际，美国劳工统计局即将于周二发布6月份消费者价格指数。接受道琼斯调查的经济学家预计，受油价大幅下跌影响，总体通胀率环比将下降0.2%，核心通胀率环比将上涨0.2%。按年率计算，总体通胀率将从5月的4.2%降至3.8%，核心通胀率将从2.9%降至2.8%。沃勒对此表示，他乐于看到核心通胀走低，但在经历了今年上半年的攀升后，需要看到连续数月的下降才能确信通胀正朝着正确的方向发展。如果这一合理结果出现，他将继续将政策利率维持在当前的目标区间。
为什么重要美联储理事沃勒揭示了AI需求正成为通胀新变量，并明确警告若数据不佳仍可能加息，直接关系到美股流动性预期。