全球AI資金轉向港股科技股，韓國芯片股暴跌入熊
全球AI交易資金出現顯著輪動。韓國綜合指數因芯片股持續拋售而大跌5.3%，自高點回落23%進入熊市；同期，香港恒生科技指數則暴力反彈5.0%，阿里巴巴單日飆升12%。分析認為，投資者正從擁擠的AI交易中撤出，轉向估值偏低、擁擠度較低的香港上市互聯網股票，但可持續性仍取決於公司業績與全球流動性。高盛則建議客戶將資金從韓國AI股票轉向中國同類股票。
全球人工智能領域的資金流向正在發生劇烈變化。此前表現強勢的韓國芯片股遭遇大規模拋售，拖累韓國綜合指數本週三大跌5.3%，自近期高點累計回落23%，正式進入技術性熊市。與之形成鮮明對比的是，此前表現落後的香港科技股上演暴力反彈，恒生科技指數同日飆升5.0%，恒生指數也上漲3.0%。
這種走勢與今年上半年截然相反。當時韓國綜合指數是亞洲表現最佳的指數之一，而恒生指數則大幅落後。週三的反彈中，阿里巴巴股價大漲12%，創近一年來最佳單日表現，百度上漲6.3%，騰訊控股上漲3.8%。恒生中國企業指數盤中一度上漲3.4%，創下14個月以來的最大漲幅。
盛寶金融首席投資策略師查魯·查納納對《華爾街日報》表示，投資者不一定在放棄人工智能，但他們正在撤出該交易中最擁擠的部分，並尋找不同的人工智能驅動因素。道瓊斯通訊社的報道指出，香港似乎是一個理想選擇，因為在香港上市的互聯網股票一直處於被低配的狀態，且估值偏低。儘管週三反彈，但阿里巴巴和騰訊的股價今年迄今的跌幅仍均超過20%。
不過，分析師們也告誡稱，現在就稱之為持久的板塊輪動還為時過早。香港市場能否出現更具持續性的反彈，仍取決於互聯網公司的業績和全球流動性。
華爾街大行高盛也加入了看多中國AI的行列。據多家媒體報道，高盛在過去一年多一直持有韓國股票，現在則建議客戶將資金從韓國人工智能股票轉向中國同類股票。在近期一份題為《投資策略：做多中國AI價值鏈》的報告中，高盛分析師Louis Mille寫道，中國AI行業已正式進入其視野，原因在於大規模國家支持、激增的全球需求以及結構性資本輪動的空前結合。高盛提出三個關鍵點：中國AI公司市值與市場空間嚴重錯配，估值上行空間充足；中國AI產業鏈具備被市場低估的獨特競爭優勢；以及中國AI板塊表現相對更強，資金正結構性增配。
瑞銀財富管理投資總監辦公室也發表觀點稱，AI是本輪牛市行情的重要驅動力，亞太地區作為全球AI產業鏈的中堅力量表現亮眼。該機構認為，中國互聯網頭部平臺已出現AI變現加速的明確跡象，隨著新一代AI代理推出，雲服務營收有望改善。目前MSCI中國指數的遠期市盈率僅為10.8倍，瑞銀認為這低估了中國數字經濟對AI的迅速採用。
為什麼重要全球AI投資資金從韓國芯片股向中國科技股的輪動，直接影響中概股與亞太科技板塊的市場情緒與資金流向。