全球AI资金转向港股科技股，韩国芯片股暴跌入熊
全球AI交易资金出现显著轮动。韩国综合指数因芯片股持续抛售而大跌5.3%，自高点回落23%进入熊市；同期，香港恒生科技指数则暴力反弹5.0%，阿里巴巴单日飙升12%。分析认为，投资者正从拥挤的AI交易中撤出，转向估值偏低、拥挤度较低的香港上市互联网股票，但可持续性仍取决于公司业绩与全球流动性。高盛则建议客户将资金从韩国AI股票转向中国同类股票。
全球人工智能领域的资金流向正在发生剧烈变化。此前表现强势的韩国芯片股遭遇大规模抛售，拖累韩国综合指数本周三大跌5.3%，自近期高点累计回落23%，正式进入技术性熊市。与之形成鲜明对比的是，此前表现落后的香港科技股上演暴力反弹，恒生科技指数同日飙升5.0%，恒生指数也上涨3.0%。
这种走势与今年上半年截然相反。当时韩国综合指数是亚洲表现最佳的指数之一，而恒生指数则大幅落后。周三的反弹中，阿里巴巴股价大涨12%，创近一年来最佳单日表现，百度上涨6.3%，腾讯控股上涨3.8%。恒生中国企业指数盘中一度上涨3.4%，创下14个月以来的最大涨幅。
盛宝金融首席投资策略师查鲁·查纳纳对《华尔街日报》表示，投资者不一定在放弃人工智能，但他们正在撤出该交易中最拥挤的部分，并寻找不同的人工智能驱动因素。道琼斯通讯社的报道指出，香港似乎是一个理想选择，因为在香港上市的互联网股票一直处于被低配的状态，且估值偏低。尽管周三反弹，但阿里巴巴和腾讯的股价今年迄今的跌幅仍均超过20%。
不过，分析师们也告诫称，现在就称之为持久的板块轮动还为时过早。香港市场能否出现更具持续性的反弹，仍取决于互联网公司的业绩和全球流动性。
华尔街大行高盛也加入了看多中国AI的行列。据多家媒体报道，高盛在过去一年多一直持有韩国股票，现在则建议客户将资金从韩国人工智能股票转向中国同类股票。在近期一份题为《投资策略：做多中国AI价值链》的报告中，高盛分析师Louis Mille写道，中国AI行业已正式进入其视野，原因在于大规模国家支持、激增的全球需求以及结构性资本轮动的空前结合。高盛提出三个关键点：中国AI公司市值与市场空间严重错配，估值上行空间充足；中国AI产业链具备被市场低估的独特竞争优势；以及中国AI板块表现相对更强，资金正结构性增配。
瑞银财富管理投资总监办公室也发表观点称，AI是本轮牛市行情的重要驱动力，亚太地区作为全球AI产业链的中坚力量表现亮眼。该机构认为，中国互联网头部平台已出现AI变现加速的明确迹象，随着新一代AI代理推出，云服务营收有望改善。目前MSCI中国指数的远期市盈率仅为10.8倍，瑞银认为这低估了中国数字经济对AI的迅速采用。
为什么重要全球AI投资资金从韩国芯片股向中国科技股的轮动，直接影响中概股与亚太科技板块的市场情绪与资金流向。