商品 地緣 宏觀沙特對亞洲原油降價11美元/桶，創26年最大降幅

沙特阿拉伯對亞洲買家實施了二十多年來最大幅度的原油降價。根據彭博獲得的一份價格單，沙特國有生產商沙特阿美將8月份對亞洲客戶的阿拉伯輕質原油官方售價下調每桶11美元，至較地區基準折價1.50美元。這一降幅遠超市場此前預期的每桶8美元，也是自2000年以來的最大單次下調。

此次大幅降價的直接背景是中東地緣局勢的變化。自6月中旬美伊達成停火協議、霍爾木茲海峽恢復通航以來，布倫特原油價格已回落至約每桶72美元，回到今年初美國和以色列對伊朗發動軍事行動前的水平。沙特阿美已將該海峽的原油出口量恢復至戰前水平的約90%。戰爭期間，海峽大部分時間處於封鎖狀態，沙特將主要出口流量從波斯灣的拉斯塔努拉港轉移至紅海沿岸的延佈設施；如今隨著通行恢復正常，拉斯塔努拉這一核心裝運點重新投入使用，出口量迅速攀升。

供應端的壓力還在進一步累積。以沙特和俄羅斯為首的OPEC+產油國集團已同意在8月份進一步小幅上調產量配額。戰爭期間，由於霍爾木茲海峽基本封閉，多個海灣成員國的實際增產空間有限，彼時的配額上調更多具有象徵意義。如今海峽通行解除，沙特、伊拉克、科威特等海灣產油國將得以充分利用更高的配額上限，而此次上調決定也表明OPEC+不會阻止成員國提升產量。

全球供應激增與需求端相對疲軟形成疊加，令中東原油在亞洲市場的競爭愈發激烈。沙特此番每桶11美元的大幅降價，是其爭奪亞洲煉油商份額的直接體現，也折射出產油國在供應回潮背景下維持市場佔有率的現實壓力。布倫特原油目前交投於約72美元，市場對後續供應持續放量是否將進一步壓低油價保持關注。