商品 地缘 宏观沙特对亚洲原油降价11美元/桶，创26年最大降幅

沙特阿拉伯对亚洲买家实施了二十多年来最大幅度的原油降价。根据彭博获得的一份价格单，沙特国有生产商沙特阿美将8月份对亚洲客户的阿拉伯轻质原油官方售价下调每桶11美元，至较地区基准折价1.50美元。这一降幅远超市场此前预期的每桶8美元，也是自2000年以来的最大单次下调。

此次大幅降价的直接背景是中东地缘局势的变化。自6月中旬美伊达成停火协议、霍尔木兹海峡恢复通航以来，布伦特原油价格已回落至约每桶72美元，回到今年初美国和以色列对伊朗发动军事行动前的水平。沙特阿美已将该海峡的原油出口量恢复至战前水平的约90%。战争期间，海峡大部分时间处于封锁状态，沙特将主要出口流量从波斯湾的拉斯塔努拉港转移至红海沿岸的延布设施；如今随着通行恢复正常，拉斯塔努拉这一核心装运点重新投入使用，出口量迅速攀升。

供应端的压力还在进一步累积。以沙特和俄罗斯为首的OPEC+产油国集团已同意在8月份进一步小幅上调产量配额。战争期间，由于霍尔木兹海峡基本封闭，多个海湾成员国的实际增产空间有限，彼时的配额上调更多具有象征意义。如今海峡通行解除，沙特、伊拉克、科威特等海湾产油国将得以充分利用更高的配额上限，而此次上调决定也表明OPEC+不会阻止成员国提升产量。

全球供应激增与需求端相对疲软形成叠加，令中东原油在亚洲市场的竞争愈发激烈。沙特此番每桶11美元的大幅降价，是其争夺亚洲炼油商份额的直接体现，也折射出产油国在供应回潮背景下维持市场占有率的现实压力。布伦特原油目前交投于约72美元，市场对后续供应持续放量是否将进一步压低油价保持关注。