疲弱非農削弱加息預期 金價有望錄得一個月來最佳周度表現
美國6月新增非農就業僅5.7萬人，遠遜預期，促使投資者下調對美聯儲進一步加息的押注，國際金價週五走高。現貨黃金上漲1.3%至每盎司4177美元，周內累計漲約2.2%，有望實現自5月底以來的首次周度上漲。白銀、鉑金、鈀金等貴金屬也全線上揚。分析師對黃金短期態度轉為“謹慎樂觀”，但指出在失業率穩定、美聯儲措辭仍偏鷹及通脹風險猶存的背景下，仍需保持戰術性謹慎。
國際金價週五走高，有望錄得近一個月來的首次周度上漲，因美國非農就業數據疲弱令投資者下調了對美聯儲進一步加息的預期。現貨黃金上漲1.3%，報每盎司4177美元，周內累計漲幅約2.2%。若漲勢維持，這將是自5月底以來黃金首次實現周度上漲。
本輪金價反彈的主要催化劑是週四公佈的美國6月非農就業報告。數據顯示，當月新增非農就業5.7萬人，不僅低於5月經下修後的12.9萬人，也遠遜於市場預期的11.5萬人。加密貨幣交易平臺Bybit首席市場分析師Han Tan表示，美國上月招聘活動明顯放緩，是推動本輪金價上漲的主要原因，市場對就業數據的價格反應基本合理，因為投資者正在降低對美聯儲9月加息的押注。根據芝商所的FedWatch工具，目前市場預計美聯儲將在9月會議至少加息25個基點的概率為53.5%。
今年以來，黃金價格整體承壓。持續高企的通脹擔憂、美元走強以及全球主要央行立場轉向鷹派，共同削弱了市場對黃金這一避險資產的需求。在截至6月底的三個月中，黃金創下13年來最差季度表現。目前金價仍較今年1月創下的逾5300美元/盎司歷史高點低約22%。
週五，貴金屬市場普遍走高。現貨白銀上漲2.9%，至每盎司62.77美元，周內累計漲幅約6.7%；現貨鉑金上漲2.8%，至每盎司1660.10美元；現貨鈀金上漲約1%，至每盎司1280.09美元。
分析師在報告中指出，低於預期的非農就業數據有助於降低市場對美聯儲進一步釋放鷹派信號的尾部風險。短期來看，對黃金的態度已由謹慎調整為謹慎樂觀。如果後續美國經濟數據繼續壓低實際利率並限制美元走強，黃金有望進一步延續反彈。不過，他們也同時強調，在失業率保持穩定、美聯儲措辭仍偏鷹派以及通脹風險依然存在的背景下，投資者仍需保持一定程度的戰術性謹慎。報告稱，黃金若要開啟更具持續性的上漲行情，需要美國實際利率進一步明顯回落、黃金ETF及其他投資者需求企穩，同時美聯儲減少鷹派表態。
為什麼重要非農數據遠遜預期直接動搖了市場對美聯儲加息的定價，作為利率敏感資產，黃金的短期走勢與貨幣政策預期緊密相關。