中金：6月非農降溫支持美聯儲年內按兵不動
中金公司研報指出，美國6月新增非農就業5.7萬人，低於市場預期，就業加速勢頭有所降溫；但近三個月均值仍達11.1萬人，失業率降至4.2%，勞動參與率繼續回落。中金認為該數據給予美聯儲等待觀望的時間，維持年內既不加息也不降息的判斷。中期看，就業改善更多源於AI投資推動的經濟週期修復，若總需求持續擴張，不排除明年重啟加息的可能。
中金公司發佈研報稱，美國6月新增非農就業5.7萬人，低於市場預期，顯示就業增長的加速勢頭有所降溫。前值經下修後，近三個月平均新增就業仍達到11.1萬人，表明勞動力市場整體仍在擴張。
與此同時，6月失業率降至4.2%，勞動參與率繼續回落。中金認為，這反映出就業需求穩健與勞動力供給收縮並存的局面，整體失業壓力並不大。
基於上述數據，中金判斷這份就業報告給了美聯儲等待觀望的時間，因此維持年內既不加息、也不降息的判斷。
展望中期，中金指出今年美國就業改善更多源於AI投資推動的經濟週期修復，而非世界盃等短期因素。這意味著如果經濟總需求在AI的拉動下持續擴張，則不排除明年美聯儲重啟加息的可能性。
為什麼重要該研報將美國就業市場變化與AI投資驅動的經濟週期掛鉤，為判斷美聯儲中長期利率路徑提供了不同於短期數據的視角。
僅供信息參考、不構成投資建議。