陽光電源早盤跌逾18% 市值跌破3000億元
7月1日早盤，陽光電源股價下跌18.26%，市值從上一交易日收盤的約3297億元降至2695億元，蒸發逾600億元。此次跌幅超過4月初因2025年業績不及預期引發的單日下跌。公司2025年全年營收與淨利潤仍保持增長，但第四季度出現近四年來首次單季營收和淨利潤雙降。陽光電源目前仍是光伏板塊市值最高的企業，其在AIDC電源及固態變壓器領域的佈局此前支撐了估值。
7月1日早盤，陽光電源（300274.SZ）股價大幅下挫，截至10時25分報129.99元/股，跌幅達18.26%，總市值降至2695億元，跌破3000億元關口。與上一交易日收盤時約3297億元的市值相比，早盤市值蒸發超過600億元，這一單日蒸發規模已超過4月初因業績不及預期引發的下跌。
今年4月1日，由於公司2025年全年歸母淨利潤較市場一致預期低7%，陽光電源當日收跌10.82%，市值一天內蒸發逾300億元。從全年業績看，公司2025年仍實現增長：營業收入891.84億元，同比增長14.55%；歸母淨利潤134.61億元，同比增長21.97%。但分季度來看，2025年第四季度營業收入為227.82億元，歸母淨利潤為15.80億元，同比分別下滑18.37%和54.02%，這是自2021年四季度以來，公司首次出現單季度營收與淨利潤雙雙下滑。
儘管股價遭遇早盤重挫，陽光電源目前總市值仍在萬德光伏指數中位居第一，且是唯一市值超過2000億元的企業，其規模超過排名第二和第三的特變電工與隆基綠能的市值之和。此前，該公司因在AIDC（人工智能數據中心）電源及固態變壓器（SST）業務的佈局，在二級市場獲得估值溢價。SST技術能夠實現中壓交流直降800V直流，精簡傳統供電架構中的多級變壓環節，契合英偉達等廠商提出的800VDC供電架構方向。
今年4月底，陽光電源高管在接受機構調研時透露，AIDC電源正處於關鍵研發階段，已有頭部客戶提出樣機訴求，公司計劃在2026年底前推出第一代試樣產品，2027年實現批量生產，同時還在開發二次電源和三次電源。調研紀要還顯示，AIDC與儲能的協同效應已在海外市場初步顯現，特別是在美國等電力短缺地區，AIDC配儲需求正陸續提出，預計明年進入訂單落實階段。
為什麼重要陽光電源是A股光伏板塊市值龍頭，其股價波動反映市場對光伏龍頭業績預期及AIDC電源新業務前景的重新評估。