美銀上調全球增長預期，料美聯儲今年將加息三次
美銀以中東局勢緩和、能源擔憂緩解為由，上調了全球經濟增長預測，預計2026年全球GDP增長3.2%，2027年加速至3.5%。該行同時警告，儘管能源價格下降，但美國持續的勞動力市場強勁和通脹壓力，可能促使美聯儲從9月開始加息三次，累計75個基點。報告指出，全球經濟受美國政策、AI投資熱潮等五大結構性因素支撐，但金融條件急劇收緊可能增加資產價格回調風險。
美銀在最新報告中上調了全球經濟增長預期，其背景是隨著美伊局勢出現緩和跡象，霍爾木茲海峽通行船舶有所增加，能源市場的擔憂正逐步緩解。該行目前預計2026年全球GDP增長3.2%，高於此前預測；2027年將加速至3.5%，2028年則放緩至3.3%。
在通脹方面，美銀也下調了全球通脹預測，預計今年為3.0%，2027年為2.4%，2028年為2.5%。這一預測反映了其對油價的判斷，前提是中東緊張局勢不再升級，布倫特原油在2026年下半年均價為每桶72美元，2027年為65美元。
儘管通脹前景有所改善，但美銀明確指出，僅靠能源價格下降不太可能引發寬鬆的貨幣政策。相反，該行現在預計美聯儲今年將從9月開始加息3次，累計加息75個基點，理由是美國勞動力市場保持強勁以及通脹壓力持續存在。
美銀指出，全球經濟目前受到五大結構性因素的支撐，包括特朗普總統領導下的美國政策、人工智能投資熱潮、中國的工業產能強勁、財政失衡以及全球充足的流動性。這些因素在支撐經濟增長和金融市場的同時，也帶來了脆弱性——如果金融條件急劇收緊，資產價格回調的風險將會增加。
從地區來看，美銀將全球增長預期上調的大部分原因歸於亞洲地區由人工智能驅動的出口週期，同時預計油價降低將在2027年為發達市場帶來適度提振。在美國，該行預計隨著汽油價格降低以及人工智能相關資本支出持續，將支撐2026年下半年經濟表現，全年增速仍將保持在2%以上。
對於中國，美銀維持2026年和2027年經濟增長4.5% 的預測不變，並預計中國今年出口增速將達到15%，主要得益於人工智能相關投資以及對可再生能源設備和電動汽車的強勁需求。在歐洲，該行承認能源價格下跌緩解了伊朗衝突帶來的衝擊，但結構性挑戰依然存在，預計2026年歐元區經濟增長0.5%，2027年增長1.3%，並預測歐洲央行在明年開始放鬆政策前將再加息一次。
展望未來，美銀指出了三大關鍵風險：中東局勢再度升級可能導致能源價格反彈；美聯儲鷹派立場推動全球金融環境收緊程度超出預期；以及人工智能投資熱潮可能最終導致資產價格走弱和投資增速放緩。
為什麼重要該報告揭示了在能源價格回落背景下，市場對美聯儲政策路徑的預期分歧，以及AI投資等結構性因素對全球經濟的支撐作用。