騰訊牽頭20億美元回購Manus，中方資本重掌通用AI標杆
據外媒報道，騰訊、紅杉中國與真格基金組成的中方資本聯合體計劃斥資20億美元，從Meta手中全盤迴購通用AI智能體企業Manus的股權。此前，國家發改委否決了Meta對Manus的收購，迫使交易撤銷。回購價格與Meta當初的收購價持平，但Manus在Meta整合期內年化營收已從1億美元飆升至4-5億美元。美資投資方Benchmark將退出，Manus控制權將徹底迴歸中方。
一場橫跨中美的AI股權交易出現關鍵轉折。據外媒The Information消息，由騰訊、紅杉中國、真格基金組成的中方資本聯合體，計劃斥資20億美元（約135億元人民幣），全盤迴購Meta持有的通用AI智能體企業Manus的全部股權。這起交易發生在國家監管部門否決Meta對Manus的收購之後，意味著這家通用AI賽道的標杆企業控制權將重新回到中方資本手中。
此次回購的根源要追溯到2025年末。當時，Meta宣佈以20億美元全資收購Manus，這筆交易曾是Meta旗下第三大併購。Manus憑藉其能自主操控網頁、完成訂票、調研及量化分析等複雜任務的能力，被視為首款落地商用的通用AI智能體。然而，這筆交易在2026年4月被國家發改委外商投資安全審查工作機制辦公室依法否決，要求撤銷全部併購流程。此後，Meta迅速完成了與Manus在數據、業務和底層算法上的隔離，雙方運營完全獨立。
由於併購作廢，Meta手握Manus全部股權，而早期投資方已向基金出資人分配了併購收益且不願退回。在此背景下，中方投資方敲定了新方案：通過新募資完成股權回購。本次回購總對價維持原收購價20億美元，騰訊、紅杉中國與真格基金作為創始輪投資方主導了該計劃，他們將啟用新一期基金資金完成收購，不追回已發放的分紅。而Manus早期重要的美資投資方Benchmark則明確退出，放棄參與本輪。
財務數據顯示，這筆回購具有顯著性價比。在Meta收購前夕，Manus年化營收僅為1億美元；而在Meta流量與廣告渠道加持的半年整合期內，其年化營收飆升至4-5億美元，規模翻了4至5倍。以當前營收體量看，企業實際估值已遠超20億美元。隨著Benchmark退出，騰訊、紅杉中國與真格基金將合計持有Manus絕大部分股權，企業控制權徹底迴歸中方陣營。
股權回購之外，投資方已為Manus規劃了完整的長期發展路徑，核心目標是赴港獨立上市。公司計劃重構主體架構，設立註冊於中國境內的中外合資企業，投資方以美元增資。這一架構旨在滿足國內監管合規要求，同時保障海內外資本合法持股，為港股上市掃清障礙。Manus核心業務團隊已於2025年7月遷至新加坡搭建海外運營主體，推出階梯式訂閱產品，即便在與Meta數據隔離後，也已具備獨立的海外造血能力。
Manus由一支本土化創始團隊掌舵，包括創始人兼CEO肖弘、首席科學家季逸超以及產品合夥人張濤，三人分別覆蓋商業化、底層算法和全球產品板塊。區別於主流對話式大模型，Manus主打自主執行復雜任務的智能體能力，填補了實用型通用Agent的市場空白。其母公司蝴蝶效應在Meta收購前已完成四輪融資，2025年4月7500萬美元的B輪融資後估值為5億美元。若港股上市順利落地，國內早期投資機構將迎來二次價值兌現窗口。
為什麼重要此交易標誌著中國通用AI頭部企業在被外資收購遭監管否決後，由本土資本主導接盤並尋求獨立上市，對AI行業資本格局具有風向標意義。