日美財長緊急線上會談匯率，日元逼近162關口
日本財務大臣片山皋月與美國財長貝森特舉行近一小時線上會談，片山稱雙方在必要時採取“大膽行動”的共識未變且協作加強。日元兌美元在161.57附近交易，逼近近四十年低位，市場對政府幹預保持高度警惕。散戶投資者倉位已轉為淨多頭，押注當局將出手支撐日元，而對沖基金等槓桿基金的日元淨空頭頭寸則接近歷史高位，多空分歧顯著。
週二早盤，日元兌美元匯率在161.57附近交投，逼近近四十年來的最低水平。日本放送協會與共同社披露，日本財務大臣片山皋月與美國財政部長斯科特·貝森特舉行了緊急線上會談，內容可能涉及匯率問題。這一消息進一步強化了市場對政策干預的敏感度。
片山皋月隨後證實了此次通話，並表示雙方交談了近一個小時。她向記者強調，“日美之間已經建立了牢固的共識，即在必要時應採取大膽行動”，這一共識“完全沒有改變”，且雙方的合作與協調“變得更加強勁了”。片山將此次通話定性為上週末七國集團會議後的後續溝通，並透露雙方還討論了全球金融市場狀況以及伊朗和霍爾木茲海峽的最新事態。不過，她拒絕就當前匯率水平進一步置評。
週一，美元兌日元曾短暫升至161.90上方，隨後急速下挫至161.20，一度引發市場對日本當局已出手干預的猜測。三井住友信託銀行紐約分行交易員山本武指出，日本當局可能希望通過日美會談傳遞一個信號，即他們正在與美國協調行動，干預的門檻並不高。他認為，雖然干預擔憂加劇，但日元的根本性疲軟並未改變，美元兌日元本週可能測試162關口。
在匯率逼近此前干預水平之際，日本國內散戶投資者的行為出現明顯轉變。根據彭博對日本金融期貨協會及東京金融交易所數據的測算，散戶的日元倉位已轉為淨多頭，規模約5000億日元（約合31億美元）。而在4月底，這一群體仍持有高達2.33萬億日元的淨空頭頭寸，為2020年末以來最高。SBI FX Trade東京董事總經理上田真理人表示，散戶可能正在建立與機構相反的倉位，押注政府將採取行動支撐日元。
與散戶形成鮮明對比的是，專業投資者仍在加大做空力度。美國商品期貨交易委員會截至6月16日當週的數據顯示，槓桿基金與資產管理公司合計持有自2024年7月9日以來規模最大的日元淨空頭頭寸，接近此前創下的歷史做空高位。
澳大利亞國民銀行外匯策略主管雷·阿特里爾指出，當前美元兌日元面臨雙重力量牽制：上方是干預風險，下方是做空日元的持續套利吸引力。他表示，在162至163區間內，市場可能再次觸發日本當局入場干預。此外，日元升值時的波動率通常高於貶值階段，今年這一差距進一步擴大，對依賴低波動環境的套利策略構成不利影響。場外零售外匯交易量在上月降至2024年2月以來最低水平，也顯示出散戶態度趨於謹慎。
為什麼重要日美財長緊急溝通匯率問題，正值日元逼近數十年低點，散戶與機構持倉方向嚴重背離，干預風險成為影響外匯市場波動的核心變量。