日美财长紧急线上会谈汇率，日元逼近162关口
日本财务大臣片山皋月与美国财长贝森特举行近一小时线上会谈，片山称双方在必要时采取“大胆行动”的共识未变且协作加强。日元兑美元在161.57附近交易，逼近近四十年低位，市场对政府干预保持高度警惕。散户投资者仓位已转为净多头，押注当局将出手支撑日元，而对冲基金等杠杆基金的日元净空头头寸则接近历史高位，多空分歧显著。
周二早盘，日元兑美元汇率在161.57附近交投，逼近近四十年来的最低水平。日本放送协会与共同社披露，日本财务大臣片山皋月与美国财政部长斯科特·贝森特举行了紧急线上会谈，内容可能涉及汇率问题。这一消息进一步强化了市场对政策干预的敏感度。
片山皋月随后证实了此次通话，并表示双方交谈了近一个小时。她向记者强调，“日美之间已经建立了牢固的共识，即在必要时应采取大胆行动”，这一共识“完全没有改变”，且双方的合作与协调“变得更加强劲了”。片山将此次通话定性为上周末七国集团会议后的后续沟通，并透露双方还讨论了全球金融市场状况以及伊朗和霍尔木兹海峡的最新事态。不过，她拒绝就当前汇率水平进一步置评。
周一，美元兑日元曾短暂升至161.90上方，随后急速下挫至161.20，一度引发市场对日本当局已出手干预的猜测。三井住友信托银行纽约分行交易员山本武指出，日本当局可能希望通过日美会谈传递一个信号，即他们正在与美国协调行动，干预的门槛并不高。他认为，虽然干预担忧加剧，但日元的根本性疲软并未改变，美元兑日元本周可能测试162关口。
在汇率逼近此前干预水平之际，日本国内散户投资者的行为出现明显转变。根据彭博对日本金融期货协会及东京金融交易所数据的测算，散户的日元仓位已转为净多头，规模约5000亿日元（约合31亿美元）。而在4月底，这一群体仍持有高达2.33万亿日元的净空头头寸，为2020年末以来最高。SBI FX Trade东京董事总经理上田真理人表示，散户可能正在建立与机构相反的仓位，押注政府将采取行动支撑日元。
与散户形成鲜明对比的是，专业投资者仍在加大做空力度。美国商品期货交易委员会截至6月16日当周的数据显示，杠杆基金与资产管理公司合计持有自2024年7月9日以来规模最大的日元净空头头寸，接近此前创下的历史做空高位。
澳大利亚国民银行外汇策略主管雷·阿特里尔指出，当前美元兑日元面临双重力量牵制：上方是干预风险，下方是做空日元的持续套利吸引力。他表示，在162至163区间内，市场可能再次触发日本当局入场干预。此外，日元升值时的波动率通常高于贬值阶段，今年这一差距进一步扩大，对依赖低波动环境的套利策略构成不利影响。场外零售外汇交易量在上月降至2024年2月以来最低水平，也显示出散户态度趋于谨慎。
为什么重要日美财长紧急沟通汇率问题，正值日元逼近数十年低点，散户与机构持仓方向严重背离，干预风险成为影响外汇市场波动的核心变量。