美联储 宏观美联储加息25个基点至3.75%~4% 为2023年7月以来首次

美联储于9月16日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%~4%。这是美联储自2023年7月以来首次加息，决议以12票赞成、0票反对全票通过。政策声明称，近期经济活动保持稳健扩张，通胀仍处高位，加息旨在支持物价稳定目标。

此次加息发生在通胀持续偏高、经济韧性超出预期的背景下。美联储9月最新经济预测将2026年实际GDP增速由2.2%上调至2.3%，2027年由2.3%上调至2.4%；失业率预测由4.3%下调至4.1%，显示消费支出具备韧性、资本投资稳健，就业市场供需保持平衡，经济可承受更高的利率水平。与此同时，2026年通胀预测从3.6%上调至3.7%，核心PCE通胀预测由3.3%上调至3.4%，通胀回落至2%目标的时间被推迟，通胀粘性得到再确认。

在此背景下，美联储认为有必要通过进一步加息强化限制性立场，以压制通胀预期、避免粘性通胀固化。从会议公布的利率预测来看，未来货币政策紧缩路径已显著抬升，2026年底联邦基金利率预测中值从6月的3.8%上调至4.1%，意味着年内大概率还有一次25个基点加息。

总体而言，此次会议标志着美联储政策重心已从观望转向主动收紧，年内可能再次加息，后续政策节奏将取决于通胀与就业数据的演变。