美联储 宏观美联储卡什卡利：通胀仍过高 预计今年再加息一次

美国明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示，美联储仍需继续压低通胀压力，近期公布的数据并未改变他对物价上涨风险的判断，未来是否进一步加息将取决于经济表现，但当前通胀水平仍然过高。

卡什卡利周三在纽约外交关系委员会发表讲话时称，9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议公布的利率路径只是基于当时数据的「时间截面」，最新通胀数据没有改变他的基本判断。他表示，自己的基本看法是通胀仍然过高，美联储需要继续努力推动通胀回落。

他预计，今年将再加息一次，2027年再加息一次，并认为美联储加息可能不会对超大规模云计算企业的投资产生太大影响。他还提到，最近的债券收益率上升是全球性现象。

卡什卡利认为，美联储的首要任务仍是让通胀回到2%的目标水平。他此前多次表示，当前价格压力并不仅来自能源价格上涨，而是已经扩散至服务业等更广泛领域。他指出，美联储无法通过利率政策直接解决供应冲击，例如霍尔木兹海峡局势或油价上涨，但货币政策仍可以影响经济中的需求和价格形成行为。

近期公布的通胀数据显示，美国8月个人消费支出价格指数（PCE）涨幅低于此前预期，为美联储暂缓10月加息提供了一定空间，但通胀水平仍高于央行目标。纽约联储主席威廉姆斯此前表示，美联储没有必要急于行动，这一表态推动市场降低近期加息预期。联邦基金期货数据显示，投资者对10月加息的定价概率下降。

不过，美联储内部对于通胀风险仍存在分歧。部分官员认为，虽然近期价格数据有所改善，但通胀仍明显高于2%目标，需要保持政策限制力度。卡什卡利此前也是主张更快收紧政策的官员之一，他认为在多轮供应冲击之后，如果通胀持续高于目标，货币政策需要发挥作用，避免高通胀预期进一步固化。

卡什卡利同时承认，美国经济目前表现较强。他此前表示，尽管面临关税、地缘冲突等因素影响，美国经济仍保持较强韧性，生产率也出现改善迹象。近期市场数据显示，美国消费保持韧性，人工智能相关投资继续推动企业资本开支，同时能源价格上涨又增加新的通胀风险。

卡什卡利表示，未来政策调整仍需要观察经济数据变化。如果通胀继续维持高位，美联储可能需要进一步提高利率；如果价格压力持续缓解，则可以调整政策节奏。目前，美联储官员正在等待更多通胀、就业和经济增长数据，以判断此前加息是否足以推动通胀回归目标。