美国8月非农超预期，美债收益率上行，美股涨跌不一
美国8月非农就业新增16.2万人，远超预期，失业率维持4.1%，美债收益率上行，2年期美债收益率创2025年1月以来新高。市场对美联储两周后加息概率定价升至58%。周四美股三大指数收涨，道指涨超600点。美联储理事沃勒倾向于维持利率不变。经济学家鲁比尼认为收益率上升反映AI繁荣带来的乐观情绪。
美国8月非农就业新增16.2万人，大幅高于道琼斯调查经济学家预期的5.3万人，失业率维持在4.1%符合预期。6月和7月就业数据均向上修正。就业数据公布后，美国国债收益率上行，2年期美债收益率触及2025年1月以来新高。据CME美联储观察工具，联邦基金利率期货交易员定价美联储两周后加息概率升至58%，前一日为49.4%。
摩根士丹利财富管理首席经济策略师埃伦·岑特纳表示，就业数据超预期可能加剧市场对加息的担忧，但最终结果要看下周通胀数据。如果通胀数据低于预期，美联储或将淡化劳动力市场带来的潜在通胀信号。美联储理事克里斯托弗·沃勒表态倾向于在9月15-16日议息会议上将联邦基金利率维持在3.5%-3.75%当前目标区间，美债收益率随之回落。
周四美股常规交易时段，三大股指全线收涨。道琼斯工业平均指数上涨超600点，涨幅1.2%，创8月4日以来最佳单日表现；标普500指数涨幅超1%；纳斯达克综合指数上涨1.4%。个股方面，lululemon athletica inc跌18.06%，Fair Isaac Corp跌16.80%，艾可菲跌10.65%，雅保化工跌4.90%；Astera Labs Inc涨3.89%，甲骨文涨3.43%，闪迪涨3.31%。“七姐妹”中英伟达涨0.83%，亚马逊涨0.55%，Meta Platforms涨0.18%，谷歌涨0.17%，苹果涨0.09%，微软跌0.07%，特斯拉跌3.55%。
亚洲市场方面，韩国综合指数周五上涨1.64%，日经225指数上涨1.26%，中国内地沪深300指数小幅收跌报4548.05点，港股恒生指数在收盘前一小时上涨1.82%。欧洲股市表现分化，泛欧斯托克600指数周五小幅走高，各主要国家股市涨跌互现。
风投机构专家表示，随着某些领域估值显现过高迹象，投资者应将焦点转向AI企业的生产力增长。风投机构Purple Ventures创始合伙人尼特拉表示，随着投资者对技术在何处创造真正价值、何处仅是将功能包装成业务的要求变得严苛，行业可能面临大洗牌。他预计未来6到12个月资本将变得挑剔得多，尽管AI能变革经济，但并非每一家在商业计划书中写了AI的公司都配得上超乎寻常的高估值。
经济学家努里尔·鲁比尼表示，近期全球债券市场收益率飙升并非财政危机信号，而是AI繁荣带来的乐观情绪和资本支出增长的体现。他指出，债券收益率上升的一部分可能释放增长更强的信号，通常在风险偏好上升时，经济增长会更强，股价会上涨，债券收益率也会上升。
为什么重要非农数据影响美联储利率路径，牵动美股估值与债券市场，对投资者判断短期市场走势有参考意义。