美伊制裁与PCE数据在即，金价周涨破4600美元
本周现货黄金突破4600美元/盎司，连续第三周上涨，受美国债务担忧、美元走软及财政部扩大长债回购规模推动。下周，美伊制裁细节公布、杰克逊霍尔央行年会、美国PCE数据及英伟达财报等事件叠加，市场关注债市波动能否平息，以及金价能否冲击4700美元。
在经历一周紧张交易后，美国主要股指周五在稳健经济数据支撑下收涨，但周线仍录得下跌。投资者对美债收益率波动和中东局势缺乏明确性感到不安。现货黄金本周强势突破每盎司4600美元，录得连续第三周上涨，周内高点触及4632.14美元。推动因素包括美国债务可持续性担忧、美元走软及美国财政部意外扩大长期美债回购规模。
美国与伊朗在新一轮经济制裁即将落地之际再次释放强硬信号。美国财政部长贝森特表示，政府将在下周一公布对伊朗制裁的细节，这些措施将针对德黑兰，也可能让与伊朗打交道的国家陷入困境。伊朗外交部发言人巴加埃则回应称，此类次级制裁在国际法中没有依据。特朗普警告，任何向伊朗提供生命线的国家都可能承担经济后果。
原油期货连续第六天走高，布伦特原油本周上涨6.39%，美国原油上涨5.66%。霍尔木兹海峡的石油运输已接近停摆，船舶追踪数据显示，周四仅有4艘商品船通过该海峡，其中没有大型原油运输船或液化天然气运输船。美国能源部长赖特表示，美军协助维持的海峡石油运输量七日滚动平均值约为每天800万桶，远低于战前每天超过2000万桶的水平。
下周，杰克逊霍尔全球央行年会举行，这将是美联储主席沃什自2026年5月上任以来首次出现在该场合。投资者对其可能释放的政策信号保持高度警惕，其表态或影响当前市场的脆弱平衡。市场定价显示，9月加息概率为35%，到12月则升至66%。分析人士认为，沃什若继续维持缄默，市场对其控制通胀决心的质疑可能进一步加剧债券市场的紧张局势。
下周美国将发布7月个人消费支出价格指数（PCE），这是美联储首选的通胀指标。环比来看，投资者预计核心PCE物价指数将上升0.2%。如果增幅更大，可能让投资者重新考虑美联储9月按兵不动的预期；若数据弱于预期，可能帮助黄金进一步走高。此外，周五还将公布非农就业数据的年度基准初步修订，以及密歇根大学8月消费者信心指数终值。
下周的英伟达财报被视为标普500指数冲击8000点的潜在催化剂。本周科技股已显著承压，半导体板块单周跌幅逾4%，VanEck半导体ETF下跌超过4%，动量股下跌约4%。投资者将仔细解读英伟达关于AI支出持续性的表述，其首席执行官黄仁勋关于Rubin芯片的任何评论，或与中国的合作关系是否出现变化，同样会受到密切关注。
为什么重要美伊制裁、PCE数据及杰克逊霍尔讲话将影响通胀预期与利率路径，进而牵动美股与黄金市场。