商品 地缘 宏观特朗普拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡提案，WTI原油反弹至93.8美元

美原油期货（WTI）周一亚洲时段小幅反弹，当前交投于93.80美元/桶附近。据汇通财经报道，此番波动与美国总统特朗普拒绝伊朗和平协议有关，该提案旨在结束美伊冲突并重新开放霍尔木兹海峡。

特朗普上周日拒绝了伊朗关于重新开放霍尔木兹海峡的提案，称德黑兰急于达成协议，同时表示预计本周与伊朗的谈判将恢复。伊朗方面则表示，正在等待美国对其七天重开海峡提案及其他要求的明确回应，并强调不会软化既有条件。

双方立场的对峙意味着美伊外交短期内难以取得实质性突破。霍尔木兹海峡作为全球石油运输的关键通道，其通行风险持续存在，直接支撑油价中的风险溢价。市场密切关注本周谈判进展，任何立场松动或进一步强硬表态，都将快速传导至能源价格。当前僵局强化了供应中断担忧，使油价在地缘政治溢价支撑下维持高位，并对全球通胀预期形成持续压力。

另据沙特支持的也门联军表示，其防空系统成功拦截了胡塞武装向利雅得发射的两架无人机，以及针对哈米斯穆谢特南部边境地区的一枚弹道导弹。澳新银行分析师指出，地缘政治风险仍然高企，胡塞武装和伊朗继续袭击沙特阿拉伯，使地区供应流变得脆弱。胡塞武装对沙特的持续袭击，以及其在红海沿岸的行动，令中东两条关键水道——霍尔木兹海峡和曼德海峡——的供应风险持续存在。这两条通道分别承担全球石油运输的重要份额，任何中断都可能引发供应紧张。分析师认为，多重风险叠加使地区能源供应链承压，为国际油价提供了额外支撑。

库存数据方面，美国能源信息署（EIA）原油库存数据将于周三正式公布，市场将以此验证API数据的准确性。在当前地缘政治风险主导定价的背景下，这些库存数据为短期供需平衡提供关键线索。交易员将结合地缘动态与库存变化，评估油价短期方向。

三菱日联分析师警告，油价正在为利率故事增添另一层压力，因为原油价格的最新上涨已开始传导至债券市场动态。他们强调，中东地缘政治风险重现，发生在已经紧张的油市背景下，引发了对供应和通胀的双重担忧，从而强化了全球利率预期的上行风险。油价高企通过能源成本渠道推升整体通胀压力，促使债券收益率上升，进而影响美联储等主要央行的政策路径。

未来需关注美伊谈判进展、胡塞武装袭击是否升级、库存数据变化，以及油价高企对通胀和央行政策的传导。北京时间15：08，美原油期货报93.98美元/桶。