宏观 美联储美银重申美联储今年将加息三次

美国银行在7月CPI数据公布后重申其激进预测，认为美联储今年将加息三次。该行经济学家阿迪蒂亚·巴夫表示，尽管通胀数据符合预期，但美联储仍需收紧政策。这使得美银成为华尔街利率预测最激进的主流投行，而多数投行预计美联储今年将按兵不动。

美国劳工部数据显示，7月未季调CPI年率录得3.4%，为3月以来最小增幅，符合市场预期；核心CPI同比上涨2.5%，同样符合预期。尽管通胀相对温和，但仍高于美联储2%的目标。美银认为，美联储去年降息力度过大，需收回此前累计75个基点的降息。巴夫预计首次加息将在9月，若节奏延后则可能推迟至12月。

其他华尔街投行则持不同观点。富国银行首席经济学家Tom Porcelli主张美联储应在2026年全年维持利率不变。高盛策略师Matheus Dibo表示，美联储很可能在2026年全年维持利率不变，通胀风险应会在下半年缓和。摩根资产管理首席全球策略师David Kelly也预计通胀将逐步回落。

据CME“美联储观察”，目前美联储9月维持利率不变的概率为63.6%，加息25个基点的概率为36.4%。巴夫对此不以为然，认为核心通胀超出目标水平是不争的事实，劳动力市场已接近均衡状态。