宏观 科技 大盘美国7月CPI符合预期，AI股带动科技板块高开

美国7月消费者物价指数（CPI）符合市场预期：整体CPI环比上涨0.1%，同比涨幅为3.4%；剔除食品与能源的核心CPI环比上涨0.2%，同比涨幅为2.5%。整体CPI与核心CPI同比涨幅均较6月小幅回落。美联储一直高度关注通胀压力对美国居民的冲击，上一轮议息会议已有三名委员投下加息反对票。市场担忧尚未完全消除，由于霍尔木兹航道重启预期降温，周三美国原油价格站上每桶83美元。

通胀数据出炉后，市场对美联储下月维持利率不变的预期有所升温。根据芝商所FedWatch工具，联邦基金利率期货定价显示，美联储维持基准利率3.50%–3.75%区间不变的概率约为58%，而一周前该概率仅略高于45%。摩根士丹利财富管理首席经济策略师艾伦·岑特纳表示，通胀数据符合预期，延续了上周就业报告发布后形成的“无需加息”主流观点。他指出，9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议前还会公布新一轮通胀数据，局势仍存在变数，但除非后续数据显著恶化，美联储大概率在下月维持利率水平不变。

与此同时，CoreWeave与超微电脑最新季报及业绩指引向投资者印证了AI算力建设需求保持稳健。算力云龙头CoreWeave大涨18%，其二季度调整后营业利润率达5%，超出预期，营收同比实现翻倍。超微电脑一季度盈利与营收指引亮眼，股价上涨9%。其他AI产业链个股同步走强：戴尔科技、美光科技涨幅均超2%，思科系统上涨超1%；在美上市的荷兰新锐算力云企业Nebius股价上涨超8%。

加拿大皇家银行（RBC）策略师表示，强劲的盈利增长以及稳健的经济环境，应该能够帮助标普500指数抵消利率和通胀压力带来的挑战，该机构未来一年仍维持对标普500指数的积极看法。Lombard Odier Investment Managers宏观主管Florian Ielpo表示，CoreWeave和超微电脑的业绩进一步证明AI基础设施需求依然强劲。不过他也提醒，强劲盈利并不一定会自动转化为更高估值，尤其是在融资成本仍然较高的情况下。