宏观 美联储美联储9月加息概率骤降，沃什鸽派表态引发市场疑虑

美联储主席凯文·沃什在周三的议息会议后暗示短期内可能不需要加息，理由是近期债券收益率的上升已经推高了整个经济的借贷成本。沃什表示，收益率的上升让美联储感到些许宽慰，并认为近期的市场紧缩已为政策制定者完成了相当多的工作。这一表态导致利率期货市场对美联储9月加息的概率预估从会议前的近乎完全定价，跌落至六成左右。

在沃什发表讲话后，30年期美债收益率升至5.2%，刷新了2007年金融危机以来新高，与此同时美元走弱，美股下跌。美国银行的美国利率策略主管Mark Cabana表示，市场传递的并不是对经济增长的信心，而是对通胀风险和美联储信誉的担忧。

沃什在新闻发布会上的表态被分析师视为鸽派。当被问及他依据哪项通胀指标时，他肯定了美联储的官方指标PCE价格指数，但随后又留有余地表示可以不仅仅是该指标，称他自己的视角更为广泛，且美联储每年1月重新发布的、阐述其通胀目标制定方式的总体战略声明可能会发生变化。当被问及加息是否是应对通胀居高不下的良方时，他表示加息“完全可能是解决方案的一部分”，但并未断言这是主要手段，并暗示市场自身的紧缩措施已代美联储完成了一部分工作。

三位地方联储主席——克利夫兰联储主席哈马克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里以及达拉斯联储主席洛根——在本次会议上均投票支持加息。在同一议题上出现三票反对票在美联储历史上实属罕见。美联储下次会议定于9月15日至16日举行。

分析师对沃什的表态提出批评。有评论指出，沃什本月初曾对近期美债收益率的下降感到欣慰，暗示债券市场已经意识到低通胀即将到来；如今却又对上升的美债收益率感到欣慰，称这一市场紧缩状况将压低通胀。这种自相矛盾让市场感到困惑。Azuria Capital LLC创始人兼首席执行官Otavio Costa则指出，当收益率飙升而美元无法走强时，表明体系已经出现根本性问题，美国的债务负担正使收益率上升成为财政压力加剧的证据。