科技 大盘Meta 拟对外出售 AI 算力，全球 AI 硬件股遭重挫

隔夜美股 AI 硬件板块遭遇大规模抛售，费城半导体指数单日重挫 6.27%，创近期最大跌幅。应用材料暴跌近 10%，英特尔跌超 9%，阿斯麦 ADR、台积电 ADR 及 AMD 跌幅均超 6%。存储芯片领域跌势更为猛烈，闪迪与美光科技双双暴跌超 10%，西部数据跌超 6%，希捷科技跌超 5%。光通信板块同样承压，康宁暴跌超 13%，迈威尔科技跌超 8%。

与 AI 硬件股全线走低形成鲜明对比，引发本轮震荡的Meta股价一夜大涨 8.8%，报 612.91 美元，总市值升至 1.56 万亿美元。据彭博报道，Meta 正在筹备名为“Meta Compute”的云基础设施业务，拟对外出售 AI 算力和模型访问权限。目前讨论中的方案包括向客户开放托管在 Meta 基础设施上的 AI 模型，以及直接出租原始算力资源，相关计划仍处制定阶段。这意味着 Meta 试图从“算力消耗巨头”转型为“算力包租公”，正式挑战亚马逊 AWS、微软 Azure、谷歌云等现有云服务商。

抛售情绪迅速从华尔街蔓延至亚太市场。周四亚市早盘，韩国 KOSPI 指数一度跌近 7%，因 KOSPI200 期货下跌 5% 触发熔断机制，程序化交易暂停 5 分钟。三星电子盘中跌超 7%,SK 海力士跌超 8%。日经 225 指数跌近 2%，铠侠股价一度大跌 9%。不过截至发稿，日韩股市跌幅已大幅收窄，韩国 KOSPI 指数跌幅收窄至 3%，日经 225 指数微跌 0.9%，三星与海力士跌幅也明显缩小。

消息面上，韩国政府起草了一项总额 392 万亿韩元的投资计划，三星旗下各子公司将注入约 140 万亿韩元用于 HBM 晶圆厂、先进封装、OLED 生产及电池线建设，SK 海力士计划投资约 100 万亿韩元建设 NAND 和先进封装厂，另有约 150 万亿韩元将流向 AI 数据中心。韩国政府承诺提供融资、税收优惠和监管支持以推动项目落地。

港股与 A 股相关板块同样受到拖累。港股市场中，南方两倍做多三星电子跌超 19%，南方两倍做多海力士跌超 16%，兆易创新跌超 9%，澜起科技跌超 8%。A 股 AI 硬件产业链全线回调，芯片半导体、光通信、通讯设备、液冷等热点领域跌幅显著，北方华创、兆易创新、东山精密、新易盛、三环集团、天孚通信、江波龙、光迅科技等核心标的盘中普遍最大跌幅超过 8%。

市场对 AI 算力前景的分歧正在加剧。电影《大空头》原型 Michael Burry 此前已宣战做空 AI 和半导体股，其做空名单包括英伟达、应用材料、特斯拉等。不过也有分析认为，Meta 出售算力并非意味着 AI 退潮，而是资本开支进入问责期，资金正从单纯押注基建扩张转向更重视回报与现金流确定性。野村最新报告指出，全球云服务商资本开支将持续至 2027 年，一场史无前例的零部件供应缺口正在逼近，该机构上调了全球服务器市场预期，预计 2026 年和 2027 年 AI 服务器营收将分别增长 78% 和 76%。