美国ISM制造业指数降至53.3，成本压力大幅缓解
美国供应管理协会(ISM)数据显示，6月制造业指数降至53.3，虽连续六个月扩张但有所放缓。原材料支付价格指标大幅下降9.1点至73，创2022年7月以来最大单月降幅，主要因美伊临时协议推动油价下跌。新订单增长稳健但放缓，生产指数跌至六个月低点。就业指数升至49.7但仍处收缩区间，表明制造业扩张尚未带动就业增长。订单积压增速为年内最慢，供应商交货时间延长，库存指数升至一年多高位。
美国制造业活动在6月连续第六个月实现扩张，但增速有所放缓。美国供应管理协会公布的制造业指数较上月下降0.7点至53.3，仍保持在接近四年高位附近。扩张势头得以延续，部分得益于战争引发的投入成本激增势头出现缓解。
当月最显著的变化来自成本端。ISM的原材料支付价格指标大幅下降9.1点至73，创下2022年7月以来的最大单月降幅。这一改善主要归因于美国与伊朗达成临时协议，推动油价明显下跌，从而缓解了制造商的成本压力。
需求侧表现分化。新订单增长有所放缓，但仍保持稳健水平，而ISM的生产指数则降至六个月低点。近几个月来，强劲的资本投资为制造业提供了支撑，其中包括与人工智能相关的支出以及国防相关支出。此外，地缘冲突也促使部分企业囤积产品，进一步在短期内提振了需求。
制造业的扩张尚未有效传导至劳动力市场。ISM的就业指数在6月升至49.7，为2025年1月以来的最高水平，但该数值仍低于50的荣枯分界线，表明制造业员工人数整体仍在缩减。
其他分项指标也透露出复杂信号。订单积压的增长速度为今年以来最慢，而供应商交货时间指标继续指向更长的交货周期。供应链中断以及对未来进一步涨价的担忧，可能促使一些工厂增加原材料库存，ISM的库存指数因此升至一年多来的最高水平。
为什么重要ISM制造业数据反映美国经济核心部门的健康状况，成本指标骤降与就业持续收缩并存，为美联储政策路径提供关键线索。