格林斯潘辞世：危机管控与央行独立性的双重遗产
前美联储主席格林斯潘去世。其职业生涯围绕两大主题展开：一是金融危机管控，1987年股灾后以“无限火力”稳定市场的做法成为全球央行范式，但也埋下市场依赖兜底、风险不断后移的道德风险难题；二是央行独立性，同样呈现复杂的两面性。
前美联储主席格林斯潘去世，其一生功业主要围绕两大命题展开：金融危机管控与央行独立性，而这两方面均呈现出鲜明的两面性。
在危机管控领域，格林斯潘在1987年黑色星期一股市崩盘后的应对，为全球中央银行树立了范式。其核心做法可概括为宣称以无限火力堵塞市场缺口，借此重建信心，再图恢复。这一策略在当年取得极大成功，奠定了格林斯潘作为中央银行家的成就基础。此后40年间，全球各大央行反复使用这一模式，每次危机来临时均如法炮制。
然而，这一范式的另一面也逐渐浮现。如果市场总是预期有人兜底，便永远无法实现自我出清。风险并未消失，只是被推延至下一站，而当下一站到来时，市场会要求更无限的火力。事急从权与道德风险形成两重夹击。这道难题格林斯潘未能解开，未来的中央银行家们仍需继续面对。
央行独立性同样是格林斯潘遗产中不可分割的部分，但原文并未就此展开具体论述，仅指出其同样具有两面性。
为什么重要格林斯潘奠定的危机应对模式至今仍是全球央行操作手册的核心，其遗留的道德风险问题对理解当前美联储政策框架具有参照意义。
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