地緣 商品美伊衝突升級或為特朗普短期談判籌碼

本輪美伊衝突升級被分析為特朗普為爭取霍爾木茲海峽免費通航而採取的短期投機行為。分析指出，特朗普的目標是如果無法實現永久免費通航，至少要在中期選舉前維持免費狀態。伊朗方面不會立即答應美國的要求，反而會將油價作為談判籌碼。展望後續，衝突可能持續，但在油價大幅上行或中期選舉臨近時有望降級。

短期來看，美伊談判的窗口大概率尚未開啟。美國方面，特朗普仍在極限施壓，而施壓無效後往往才會催促談判。伊朗方面，明面上沒有主動讓步的動機，暗地裡也不存在與美國談判的條件和政治信任。特朗普放棄短期投機仍需一些事件催化，目前尚未看到這類催化，反而兩名美軍陣亡正促使特朗普“口頭考慮”大規模打擊伊朗。伊朗可能主動升級報復烈度，例如轟炸海灣國家石油設施或全面封鎖曼德海峽，這將大幅推升油價，但也會加速局勢降級。

中期來看，分析認為特朗普有能力控制油價。特朗普為維護政治形象，需要結束戰爭以兌現2024年“不發起新戰爭”的競選承諾。美伊戰爭“必須”在中期選舉季前結束。汽油價格對中期選舉起決定性影響，9月和10月是特朗普必須大幅壓低油價的時期。如果油價快速上漲或博弈不成功，特朗普可能會迅速回到備忘錄。

長期來看，美伊局勢沒有可能泥潭化。美伊戰爭爆發的條件其實很苛刻，只有在伊朗經濟崩潰、民眾起義、繼承權混亂時，伊朗才是美國的作戰對象。在當前條件下，伊朗是美國的談判對手，而非作戰對象。本輪博弈正重演升級是為了降級的模式，美國的口頭升級和實質升級，本質是希望伊朗在談判桌上讓步。中期選舉後，面對控制海峽的伊朗，美國也只有通過談判和吸納伊朗來實現利益。