大盤 科技 地緣美股科技七巨頭單日市值蒸發近8000億美元

7月23日，美股“科技七巨頭”（Mag 7）單日市值合計蒸發7970億美元，Mag 7指數跌幅達4.8%，創2025年4月“關稅風暴”以來最大單日跌幅。標普500指數下跌1.2%，那斯達克100指數下跌1.9%。

這場暴跌的直接導火索是Alphabet和特斯拉在7月23日盤後發佈的財報。Alphabet二季度淨利潤大幅超預期216%，但單季資本支出達450億美元，全年上限上調至2050億美元，導致自由現金流首次轉負。Bold Wealth Partners首席投資官Jason Lemire表示，這說明該股票的風險比過去作為現金生成機器時大得多。特斯拉營收超預期，但利潤率和每股收益大幅低於分析師預期，CEO馬斯克稱公司應“儘可能快地花資本支出”，並預計2026年為“大規模資本支出年”。特斯拉股價單日暴跌15%，為2025年3月以來最大單日跌幅；Alphabet下跌7.1%，為2025年5月以來最大單日跌幅。

Mag 7七隻成員股全線下跌，但跌幅各有差異。蘋果跌幅最小，該公司在AI軍備競賽中基本置身事外，沒有跟風大規模資本支出，投資者近期反而獎勵這種“剋制”。微軟、亞馬遜、Meta三家公司將於下週發佈財報，市場已在警惕是否會出現類似的投資者反應。芯片股當日相對抗跌，費城半導體指數僅跌0.5%。BTIG分析師Jonathan Krinsky將當前局面命名為“超級收縮者”，指出Mag 7單日跌幅達-3%或更深時，費城半導體指數從未錄得正收益，但此次背離。

這場拋售背後，市場對AI鉅額投入的回報產生質疑。Mahoney Asset Management首席執行官Ken Mahoney表示，真正的問題是正在發生的支出規模，沒有人知道投資回報率是多少。宏觀背景方面，伊朗支持的胡塞武裝宣稱襲擊了紅海兩艘沙特油輪，布倫特原油價格兩個月來首次突破100美元/桶。聯準會下週FOMC會議上加息的市場概率已升至約38%，2年期美債殖利率單日上行6個基點，30年期實際利率逼近3%，為2008年以來最高水平。

從市場結構看，標普500指數已跌破50日均線（7462點），那斯達克同樣收於50日均線下方。野村證券的Charlie McElligott警告，CTA（趨勢跟蹤基金）正在出現真實的去槓桿，“翻空”觸發點已近在眼前。比特幣也未能倖免，跌破65000美元。黃金則因美元走強而承壓下行。