大盤 中概 科技中國多部門聯手穩定科技股跌勢

中國正在部署近年來最廣泛的措施之一來穩定股市，監管機構、國有投資者、保險公司和資產管理公司共同行動，以提振科技股拋售後的市場信心。這一協調行動顯示出北京方面阻止人工智能和半導體股票跌勢演變為更廣泛市場信心危機的決心。投資者對過高的芯片估值以及資金轉向即將上市的存儲芯片製造商長鑫存儲（CXMT）感到擔憂。從長期來看，保持AI股票活躍也可能有助於中國企業籌集與美國競爭所需的資金。

最新支持信號出現在7月20日，跟蹤芯片密集指數的最大基金——華夏上證科創板50ETF吸引了創紀錄的138億元人民幣（約26億新元）資金流入。雖然買入來源尚不明確，但交易員表示，如此規模的流入暗示國有資本正被引導至拋售最嚴重的科技股。7月21日，科創50指數飆升11%，創近兩年最大單日漲幅。上週，該指數因投資者以2015-16年股災以來最快速度平倉槓桿頭寸而暴跌約17%。

深圳君茂資本基金經理莊嘉鵬表示，AI投資者一直在尋找政策制定者仍願意支持該交易的任何跡象，國家隊買入科創板50ETF恰好提供了這一信號，促使基金在將此解讀為官方信心投票後重新入場。支持還來自中國最大的保險公司，至少五家承諾增加投資。中國人壽表示其子公司已買入超100億元股票和基金，並誓言增持新增長領域公司的股份。中國再保險集團和平安保險集團也做出了類似承諾。

這些舉措表明，當局正在動用更廣泛的工具來穩定科技股。中國股市因存儲芯片股動盪蔓延至更廣泛市場而承壓，促使政策制定者在經濟疲軟之際支撐這一最重要的增長領域之一。如果得到確認，國家隊買入科創板50ETF將標誌著此前專注於藍籌股的穩定策略發生轉變。其他國有投資者青睞的交易所交易基金（如華泰柏瑞滬深300ETF）成交量也躍升，儘管其7月20日126億元的流入落後於科創板50ETF。

其他中國股指也在7月21日上漲，這是國有支持提振市場情緒的早期跡象。科技股為主的創業板指數上漲7.1%，基準滬深300指數收盤上漲3.1%。國有資產管理公司也發出支持信號。博時基金表示將運用5000萬元自有資金投資於其管理的權益產品。此類購買通常發生在市場嚴重壓力時期。與省級政府有歷史聯繫的券商廣發證券罕見地將融資融券額度提高900億元，為投資者在去槓桿過程中提供更大的流動性。

監管機構已與投資者會面以重振信心。中國證監會收集了關於促進資本市場穩定健康發展的意見，並誓言努力防範風險、改善投資者保護和提高回報。中國國家隊在波動期間有使用ETF穩定股市的歷史，且自上週拋售以來一直活躍。北京方面仍有充足火力，因為國家隊今年早些時候削減了ETF持倉，為必要時加大購買留出空間。一些交易員表示，干預可能有助於減緩拋售，但不太可能獨自扭轉市場情緒。上海卓鑄投資管理有限公司基金經理王卓表示，國家隊顯然意在減緩損失速度並緩衝科技股下跌，但最終唯一的真正解決方案是讓市場迴歸更合理的估值。