大盘 中概 科技中国多部门联手稳定科技股跌势

中国正在部署近年来最广泛的措施之一来稳定股市，监管机构、国有投资者、保险公司和资产管理公司共同行动，以提振科技股抛售后的市场信心。这一协调行动显示出北京方面阻止人工智能和半导体股票跌势演变为更广泛市场信心危机的决心。投资者对过高的芯片估值以及资金转向即将上市的存储芯片制造商长鑫存储（CXMT）感到担忧。从长期来看，保持AI股票活跃也可能有助于中国企业筹集与美国竞争所需的资金。

最新支持信号出现在7月20日，跟踪芯片密集指数的最大基金——华夏上证科创板50ETF吸引了创纪录的138亿元人民币（约26亿新元）资金流入。虽然买入来源尚不明确，但交易员表示，如此规模的流入暗示国有资本正被引导至抛售最严重的科技股。7月21日，科创50指数飙升11%，创近两年最大单日涨幅。上周，该指数因投资者以2015-16年股灾以来最快速度平仓杠杆头寸而暴跌约17%。

深圳君茂资本基金经理庄嘉鹏表示，AI投资者一直在寻找政策制定者仍愿意支持该交易的任何迹象，国家队买入科创板50ETF恰好提供了这一信号，促使基金在将此解读为官方信心投票后重新入场。支持还来自中国最大的保险公司，至少五家承诺增加投资。中国人寿表示其子公司已买入超100亿元股票和基金，并誓言增持新增长领域公司的股份。中国再保险集团和平安保险集团也做出了类似承诺。

这些举措表明，当局正在动用更广泛的工具来稳定科技股。中国股市因存储芯片股动荡蔓延至更广泛市场而承压，促使政策制定者在经济疲软之际支撑这一最重要的增长领域之一。如果得到确认，国家队买入科创板50ETF将标志着此前专注于蓝筹股的稳定策略发生转变。其他国有投资者青睐的交易所交易基金（如华泰柏瑞沪深300ETF）成交量也跃升，尽管其7月20日126亿元的流入落后于科创板50ETF。

其他中国股指也在7月21日上涨，这是国有支持提振市场情绪的早期迹象。科技股为主的创业板指数上涨7.1%，基准沪深300指数收盘上涨3.1%。国有资产管理公司也发出支持信号。博时基金表示将运用5000万元自有资金投资于其管理的权益产品。此类购买通常发生在市场严重压力时期。与省级政府有历史联系的券商广发证券罕见地将融资融券额度提高900亿元，为投资者在去杠杆过程中提供更大的流动性。

监管机构已与投资者会面以重振信心。中国证监会收集了关于促进资本市场稳定健康发展的意见，并誓言努力防范风险、改善投资者保护和提高回报。中国国家队在波动期间有使用ETF稳定股市的历史，且自上周抛售以来一直活跃。北京方面仍有充足火力，因为国家队今年早些时候削减了ETF持仓，为必要时加大购买留出空间。一些交易员表示，干预可能有助于减缓抛售，但不太可能独自扭转市场情绪。上海卓铸投资管理有限公司基金经理王卓表示，国家队显然意在减缓损失速度并缓冲科技股下跌，但最终唯一的真正解决方案是让市场回归更合理的估值。