直覺外科二季度業績超預期但維持指引，股價盤後跌逾11%
直覺外科公佈第二季度財報，營收同比增長19%至28.9億美元，調整後每股收益2.80美元，均超出市場預期。全球達芬奇及Ion平台手術量合計增長16%。但公司維持2026年全年達芬奇手術量增長13.5%至15.5%的展望不變，未上調指引令投資者失望，股價盤後重挫逾11%。美國市場達芬奇手術量增速放緩至12%，引發對醫保政策影響的討論，同時競爭加劇也令市場承壓。
手術機器人公司直覺外科在週四盤後公佈的第二季度財報中，營收和利潤均超出市場預期，但由於公司維持全年手術量增長展望不變，令期待上調指引的投資者感到失望，導致股價在盤後交易中重挫逾11%。
財報顯示，直覺外科第二季度營收同比增長19%，達到28.9億美元，高於市場預期的28.2億美元。調整後每股收益為2.80美元，遠超預期的2.50美元，較去年同期的2.19美元增長了28%。在手術量方面，全球達芬奇及Ion平台手術量合計增長16%，其中達芬奇手術量增長15%，Ion手術量增長36%。當季公司共安裝了468台達芬奇手術系統，高於去年同期的395台，其中246台為新一代達芬奇5系統。截至季末，全球達芬奇系統裝機量達到11,710台，同比增長12%。
儘管業績表現亮眼，直覺外科仍維持2026年全年達芬奇手術量增長13.5%至15.5%的展望不變，並預計全年增速將接近該區間的中點。這一指引意味著全年增速將較2025年的17.7%明顯放緩，創下2020年以來的最慢增速。花旗分析師指出，投資者的預期已經提高，公司未上調展望令市場失望。
美國市場的增速放緩引發了擔憂。第二季度美國達芬奇手術量增長12%，低於公司年初的預期，主要原因是部分可延期手術受到影響。公司表示，一些患者因醫保覆蓋和保費變化而推遲就醫。Evercore ISI分析師指出，美國手術量增速為三年來最低，重新引發了市場對醫保政策影響的討論。此外，競爭加劇也是投資者的擔憂因素之一，美敦力正尋求擴大其Hugo手術系統在美國的適應症範圍，強生等對手也在進行佈局。受這些因素影響，直覺外科股價今年已累計下跌約30%，估值持續收縮。
為什麼重要直覺外科是手術機器人龍頭，其業績指引未上調引發股價重挫，反映了市場對高估值成長股預期管理的高度敏感。