地緣 商品美軍重啟霍爾木茲海峽封鎖並實施打擊，布倫特原油兩日累漲近10%

美軍週二重啟對伊朗的海上封鎖，並實施了長達7小時的軍事打擊，伊朗伊斯蘭革命衛隊隨後展開報復行動。受此影響，布倫特原油期貨在週三亞洲時段延續漲勢，交投於85美元/桶上方，盤中一度突破87美元，兩個交易日累計漲幅接近10%。

霍爾木茲海峽的控制權之爭正呈現軍事、法理與經濟三重維度的複雜博弈。這條連接波斯灣與印度洋的戰略水道，承載著全球約五分之一的石油供應。伊朗方面，伊斯蘭革命衛隊部署了岸基反艦導彈、快艇編隊和無人機，具備對海峽實施封鎖或不對稱打擊的實際能力，並在衝突期間多次通過扣押商船、佈設水雷和發射導彈等方式展示其在該水域的威懾力。

美國則通過在巴林駐紮的第五艦隊及其他空中力量，聲稱將維持海峽的“航行自由”。美方強調霍爾木茲海峽屬於國際水域，任何單方面封鎖行為均違反國際法。總統特朗普近期宣佈美國將充當“霍爾木茲海峽守護者”，並實施對伊朗的海上封鎖，試圖以軍事存在重新定義海峽的控制權歸屬。

法律層面，根據《聯合國海洋法公約》，霍爾木茲海峽作為連接公海或專屬經濟區的“用於國際航行的海峽”，適用過境通行制度，船舶和飛機享有不受阻礙的通行權利。伊朗則主張對格什姆島、霍爾木茲島等戰略要地周邊水域擁有主權權利，並試圖建立針對使用該水道的永久性收費和許可制度。聯合國國際海事組織已明確表示，對過境船舶徵收強制性過路費“缺乏法律依據”。

衝突已對實際航運造成顯著衝擊。MarineTraffic數據顯示，7月10日至12日期間，經霍爾木茲海峽的船舶通行活動較前一週減少約52%。美國官員稱，過去24小時內雖有約20艘船隻在美軍護航下通過海峽，但實際通行量遠低於戰前水平。

面對海峽通行風險，區域國家正積極尋求替代方案。阿拉伯聯合酋長國正在推進從富查伊拉港出發繞過霍爾木茲海峽的石油管道網絡；沙特阿拉伯通過東-西原油管道將原油輸送至紅海出口；阿曼的杜庫姆港也在爭取替代航運業務。目前的局面是，伊朗以非對稱手段威脅控制，美國以軍事存在試圖掌控，區域國家則以替代通道尋求“脫鉤”，而依賴該海峽進行能源貿易的全球經濟正為此付出代價。