高盛警告油價若破百將推高通脹，全球加速繞開霍爾木茲海峽
高盛研報指出，美伊衝突推升布倫特原油重回80美元上方，若油價觸及100美元，美國核心通脹每月或額外增加3至4個基點，令美聯儲新任主席沃什面臨政策考驗。同時，為擺脫對霍爾木茲海峽的依賴，中東多國正加速推進管道項目，預計到2028年，波斯灣產油國超60%的出口份額將實現繞道出口，全球石油物流網絡正經歷結構性洗牌。
華爾街正密切關注波斯灣局勢。隨著美伊對抗升級，國際油價反彈，布倫特原油已重回每桶80美元上方。高盛發佈研報指出，這場地緣政治危機正在動搖市場對通脹回落的樂觀預期，給剛上任的美聯儲主席凱文·沃什帶來嚴峻的政策考驗。
高盛首席美國經濟學家大衛·梅里克警告稱，如果衝突導致油價重回100美元高位，美國核心通脹率每月將額外增加3到4個基點。沃什領導下的聯邦公開市場委員會正處於尷尬境地：儘管AI需求降溫和關稅效應減弱本應有助於通脹回落，但接連不斷的能源供給衝擊正在侵蝕貨幣政策信譽。若通脹預期無法“錨定”，美聯儲年內維持利率不變的願望恐將落空。
面對霍爾木茲海峽隨時可能停擺的風險，全球能源巨頭與產油國正加速推進“繞道”基建。據Axios研究顯示，一場旨在擺脫該航道依賴的基建潮正在中東鋪開。高盛商品團隊指出，目前至少有7個大型管道及出口配套項目正在籌建或加速建設。
按當前工程速度，到2027年底，波斯灣產油國超過45% 的出口份額將實現繞道出口；到2028年，這一比例將升至60% 以上。阿聯酋的西東管道和伊拉克的巴士拉-哈迪薩管道已進入施工快車道。這種反應速度反映出產油國在極端安全壓力下的緊迫感。
儘管油價未出現“末日式”飆升，主要得益於需求減量、戰略儲備釋放以及現有隱性繞道能力的緩衝，但彭博行業研究認為，這場衝突的歷史意義在於真正終結了霍爾木茲海峽作為全球唯一能源命脈的時代。在戰火倒逼下，全球石油物流網絡正經歷數十年來最深刻的結構性洗牌，儘管科威特、伊拉克及卡塔爾的液化天然氣短期內仍深度依賴該航道。
為什麼重要油價走勢直接關聯美國通脹與美聯儲利率路徑，同時全球能源基建競賽重塑石油貿易格局，影響美股能源、航運及相關產業。