高盛警告油价若破百将推高通胀，全球加速绕开霍尔木兹海峡
高盛研报指出，美伊冲突推升布伦特原油重回80美元上方，若油价触及100美元，美国核心通胀每月或额外增加3至4个基点，令美联储新任主席沃什面临政策考验。同时，为摆脱对霍尔木兹海峡的依赖，中东多国正加速推进管道项目，预计到2028年，波斯湾产油国超60%的出口份额将实现绕道出口，全球石油物流网络正经历结构性洗牌。
华尔街正密切关注波斯湾局势。随着美伊对抗升级，国际油价反弹，布伦特原油已重回每桶80美元上方。高盛发布研报指出，这场地缘政治危机正在动摇市场对通胀回落的乐观预期，给刚上任的美联储主席凯文·沃什带来严峻的政策考验。
高盛首席美国经济学家大卫·梅里克警告称，如果冲突导致油价重回100美元高位，美国核心通胀率每月将额外增加3到4个基点。沃什领导下的联邦公开市场委员会正处于尴尬境地：尽管AI需求降温和关税效应减弱本应有助于通胀回落，但接连不断的能源供给冲击正在侵蚀货币政策信誉。若通胀预期无法“锚定”，美联储年内维持利率不变的愿望恐将落空。
面对霍尔木兹海峡随时可能停摆的风险，全球能源巨头与产油国正加速推进“绕道”基建。据Axios研究显示，一场旨在摆脱该航道依赖的基建潮正在中东铺开。高盛商品团队指出，目前至少有7个大型管道及出口配套项目正在筹建或加速建设。
按当前工程速度，到2027年底，波斯湾产油国超过45% 的出口份额将实现绕道出口；到2028年，这一比例将升至60% 以上。阿联酋的西东管道和伊拉克的巴士拉-哈迪萨管道已进入施工快车道。这种反应速度反映出产油国在极端安全压力下的紧迫感。
尽管油价未出现“末日式”飙升，主要得益于需求减量、战略储备释放以及现有隐性绕道能力的缓冲，但彭博行业研究认为，这场冲突的历史意义在于真正终结了霍尔木兹海峡作为全球唯一能源命脉的时代。在战火倒逼下，全球石油物流网络正经历数十年来最深刻的结构性洗牌，尽管科威特、伊拉克及卡塔尔的液化天然气短期内仍深度依赖该航道。
为什么重要油价走势直接关联美国通胀与美联储利率路径，同时全球能源基建竞赛重塑石油贸易格局，影响美股能源、航运及相关产业。